交银核心资产混合A
(006202)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
交银核心资产混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银核心资产混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.88%，四季平均换手约55.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.79%)、消费/家电/面板(4.13%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.79%）。四季度新进Top10：国电南瑞、思源电气、海尔智家、豪威集团。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.8800% |
| 平均换手 | 55.0000% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 9.68%，电子 由 4.38% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、五粮液、宏发股份、老板电器，退出 华东医药、恒瑞医药、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 北方华创、恒生电子，退出 五粮液、南方航空、福耀玻璃、老板电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.36% 升至 9.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国电南瑞、思源电气、海尔智家、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+9.68pp)、电子(+4.7pp)、家用电器(+4.13pp)；净降配 交通运输(-3.32pp)、医药生物(-2.28pp)、食品饮料(-4.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.65%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.13pp)、半导体设备/材料(+4.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.65% | 4.79% | +4.79 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 3.77% | 4.36% | 9.68% | +9.68 |
| 电子 | 4.38% | 5.29% | 4.65% | 9.08% | +4.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.59% | 4.37% | 5.13% | +5.13 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 4.63% | +4.63 |
| 交通运输 | 7.81% | 7.71% | 5.55% | 4.49% | -3.32 |
| 医药生物 | 6.49% | 3.15% | 3.92% | 4.21% | -2.28 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.07% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| 食品饮料 | 4.57% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | -4.57 |
| 汽车 | 2.62% | 3.06% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.65% | 4.79% | +4.79 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 4.65% | 4.79% | +4.79 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、五粮液、宏发股份、老板电器、豪威集团、迈瑞医疗；退出：华东医药、恒瑞医药、韦尔股份
2021-09-30 新进：北方华创、恒生电子；退出：五粮液、南方航空、福耀玻璃、老板电器、豪威集团、贵州茅台
2021-12-31 新进：国电南瑞、思源电气、海尔智家、豪威集团；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.26 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 老板电器 | 4.07 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.59 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.15 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.77 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华东医药 | 3.35 | 24.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.14 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 4.65 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.64 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.26 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 老板电器 | 4.07 | -27.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.29 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.5 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.06 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 5.29 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 3.4 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.01 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.13 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.29 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。