交银核心资产混合A
(006202)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
交银核心资产混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
交银核心资产混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.2%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华润置地、友邦保险、天工国际、工商银行、美团-W。2022 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.2000% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 社会服务 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.17% 调整至 6.48%，社会服务 由 0% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 7.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、华域汽车、思源电气、比亚迪，退出 三安光电、中信特钢、北方华创、国电南瑞。Q3 再平衡：新进 中信特钢、北方华创、吉祥航空、恒生电子，退出 东方财富、中国中铁、华友钴业、华域汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华润置地、友邦保险、天工国际、工商银行，退出 中信特钢、北方华创、吉祥航空、思源电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、电子、建筑装饰 等方向；净加仓 房地产(+4.08pp)、医药生物(+4.13pp)、非银金融(+3.31pp)；净降配 食品饮料(-2.91pp)、钢铁(-3.12pp)、电子(-8.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 4.71% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | -4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.17% | 3.55% | 0.0% | 6.48% | +3.31 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 食品饮料 | 4.76% | 6.85% | 3.98% | 1.85% | -2.91 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 7.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 3.12% | 0.0% | 2.81% | 0.0% | -3.12 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 8.8% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | -8.80 |
| 建筑装饰 | 3.22% | 3.05% | 0.0% | 0.0% | -3.22 |
| 电力设备 | 3.93% | 2.94% | 4.33% | 0.0% | -3.93 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.97% | 6.68% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.71% | 0% | 2.78% | 0% | -4.71 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.71% | 0% | 2.78% | 0% | -4.71 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：华友钴业、华域汽车、思源电气、比亚迪、贵州茅台、陕西煤业、顺丰控股；退出：三安光电、中信特钢、北方华创、国电南瑞
2022-09-30 新进：中信特钢、北方华创、吉祥航空、恒生电子、海大集团；退出：东方财富、中国中铁、华友钴业、华域汽车、比亚迪、贵州茅台、陕西煤业
2022-12-31 新进：华润置地、友邦保险、天工国际、工商银行、美团-W、药明生物、阅文集团、青岛啤酒股份、香港交易所、龙湖集团；退出：中信特钢、北方华创、吉祥航空、思源电气、恒生电子、海大集团、青岛啤酒、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 思源电气 | 2.94 | 7.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.97 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.85 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.28 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 3.3 | -28.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.02 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.6 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 3.12 | 1.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 4.71 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.93 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三安光电 | 4.09 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中信特钢 | 2.81 | -2.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海大集团 | 3.01 | 2.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 北方华创 | 2.78 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.2 | 19.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 3.01 | 6.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.85 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.55 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.28 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 3.3 | -28.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.02 | 7.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.05 | -14.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.6 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.85 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阅文集团 | 1.95 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天工国际 | 1.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 龙湖集团 | 1.9 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华润置地 | 4.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.89 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明生物 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 4.19 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中信特钢 | 2.81 | -2.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 思源电气 | 4.33 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海大集团 | 3.01 | 2.41 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 3.67 | 22.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.78 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.2 | 19.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.98 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 3.01 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。