交银核心资产混合A
(006202)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
交银核心资产混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
交银核心资产混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.96%，四季平均换手约75.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.0%）。四季度新进Top10：中国国航、兆易创新、华泰证券、春秋航空、欣旺达。2024 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.9600% |
| 平均换手 | 75.0300% |
| 持股集中度 | 0.0114 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.1%，交通运输 由 4.89% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中谷物流、兆易创新、北方华创、思源电气，退出 分众传媒、华润双鹤、老板电器。Q3 再平衡：新进 亨通光电、兖矿能源、国电南瑞、安克创新，退出 中国船舶、中谷物流、兆易创新、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国航、兆易创新、华泰证券、春秋航空，退出 亨通光电、兖矿能源、锦江酒店，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、传媒、家用电器 等方向；净加仓 交通运输(+4.57pp)、电力设备(+6.97pp)、电子(+11.1pp)；净降配 食品饮料(-3.8pp)、传媒(-2.67pp)、家用电器(-7.97pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.97%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.0pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.97% | 3.22% | 3.0% | +3.00 |
| 消费/家电/面板 | 5.56% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -5.56 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 6.15% | 7.76% | 11.1% | +11.10 |
| 交通运输 | 4.89% | 4.57% | 5.96% | 9.46% | +4.57 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.89% | 3.78% | 6.97% | +6.97 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.8% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
| 传媒 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 家用电器 | 7.97% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -7.97 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.08% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 国防军工 | 3.41% | 3.59% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.97% | 3.22% | 3.0% | +3.00 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.97% | 3.22% | 3.0% | +3.00 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中谷物流、兆易创新、北方华创、思源电气、白云机场、许继电气；退出：分众传媒、华润双鹤、老板电器
2024-09-30 新进：亨通光电、兖矿能源、国电南瑞、安克创新、锦江酒店；退出：中国船舶、中谷物流、兆易创新、思源电气、泸州老窖、海尔智家、白云机场、许继电气
2024-12-31 新进：中国国航、兆易创新、华泰证券、春秋航空、欣旺达、福耀玻璃；退出：亨通光电、兖矿能源、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 2.89 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 思源电气 | 2.56 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.97 | 14.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 白云机场 | 2.27 | 10.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中谷物流 | 2.55 | 2.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.18 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.67 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 老板电器 | 2.41 | -7.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华润双鹤 | 2.74 | -5.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 安克创新 | 4.54 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 1.97 | -15.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.78 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.64 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 3.08 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 2.89 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.82 | 4.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 思源电气 | 2.56 | 10.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 白云机场 | 2.27 | 10.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 3.59 | 2.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.83 | 13.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中谷物流 | 2.55 | 2.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.18 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 3.54 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.19 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 2.74 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国国航 | 3.05 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.49 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.48 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 1.97 | -15.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 3.64 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 3.08 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。