博时特许价值混合A
(050010)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
博时特许价值混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
博时特许价值混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.26%，四季平均换手约67.27%。四季度新进Top10：中国太保、中国建筑、光大证券、光大银行、农业银行。2015 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.2600% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 10.53% 调整至 18.84%。
Q2 末换仓：新进 中信银行、中国太保、宁波银行，退出 中信证券、光大银行、华泰证券。Q3 再平衡：新进 交通银行、北京银行、南京银行、国海证券，退出 中国太保、农业银行、工商银行、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 4.45% 升至 18.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国建筑、光大证券、光大银行，退出 中信银行、交通银行、兴业银行、北京银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 建筑装饰(+2.94pp)、非银金融(+8.31pp)；净降配 银行(-7.35pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 10.53% | 8.16% | 4.45% | 18.84% | +8.31 |
| 银行 | 19.91% | 24.32% | 19.32% | 12.56% | -7.35 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：中信银行、中国太保、宁波银行；退出：中信证券、光大银行、华泰证券
2015-09-30 新进：交通银行、北京银行、南京银行、国海证券、平安银行；退出：中国太保、农业银行、工商银行、浦发银行、海通证券
2015-12-31 新进：中国太保、中国建筑、光大证券、光大银行、农业银行、华夏银行、国信证券、国泰海通；退出：中信银行、交通银行、兴业银行、北京银行、南京银行、国海证券、宁波银行、平安银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.6 | -46.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.57 | -26.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中信银行 | 2.98 | -23.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.7 | -18.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.77 | -23.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 光大银行 | 3.03 | 13.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.86 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 国海证券 | 1.63 | 41.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南京银行 | 2.66 | 21.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 北京银行 | 2.41 | 22.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 交通银行 | 2.54 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.93 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 海通证券 | 1.9 | -41.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 农业银行 | 3.2 | -18.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 工商银行 | 3.95 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.57 | -26.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国信证券 | 2.96 | -16.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 2.59 | -16.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 2.87 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.71 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.71 | -9.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.94 | -10.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光大证券 | 2.9 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光大银行 | 3.92 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 平安银行 | 2.86 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国海证券 | 1.63 | 41.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 2.53 | 37.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 南京银行 | 2.66 | 21.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.54 | 17.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 北京银行 | 2.41 | 22.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 交通银行 | 2.54 | 5.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中信银行 | 2.78 | 23.0 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。