博时特许价值混合A

博时特许价值混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

博时特许价值混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.37%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：传音控股、华友钴业、思瑞浦、湘电股份、钢研高纳。2020 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.92% 调整至 18.16%，电力设备 由 3.66% 至 12.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 3.66% 升至 13.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、传音控股、华大基因、宁德时代，退出 兆易创新、卫宁健康、新希望、金溢科技。Q3 再平衡：新进 *ST湘电、中国中免、洪都航空、立讯精密，退出 三七互娱、传音控股、华大基因、湘电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 传音控股、华友钴业、思瑞浦、湘电股份，退出 *ST湘电、中国中免、宁德时代、深信服，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 有色金属(+4.55pp)、电子(+14.24pp)、国防军工(+10.79pp)；净降配 计算机(-14.9pp)、农林牧渔(-5.02pp)、传媒(-9.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：亿纬锂能、传音控股、华大基因、宁德时代；退出：兆易创新、卫宁健康、新希望、金溢科技

2020-09-30 新进：*ST湘电、中国中免、洪都航空、立讯精密、紫光国微、通策医疗；退出：三七互娱、传音控股、华大基因、湘电股份、精测电子、金山办公

2020-12-31 新进：传音控股、华友钴业、思瑞浦、湘电股份、钢研高纳；退出：*ST湘电、中国中免、宁德时代、深信服、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。