嘉实回报混合

嘉实回报混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实回报混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.86%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.24%)。四季度新进Top10：中国中车、中国平安、兴业银行、平安银行、登海种业。2013 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 末换仓：新进 丹邦退、华天科技、双鹭药业、大秦铁路，退出 中国平安、伊利股份、兴业银行、北京银行。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华策影视、康美药业、百视通，退出 中信证券、丹邦退、双鹭药业、大秦铁路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国平安、兴业银行、平安银行，退出 农业银行、华天科技、华策影视、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 建筑材料(+2.14pp)、建筑装饰(+1.53pp)、农林牧渔(+2.43pp)；净降配 银行(-8.7pp)、电子(-2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：丹邦退、华天科技、双鹭药业、大秦铁路、天士力、工商银行、建设银行；退出：中国平安、伊利股份、兴业银行、北京银行、歌尔声学、民生银行、浦发银行

2013-09-30 新进：伊利股份、华策影视、康美药业、百视通、隆基股份、隆平高科；退出：中信证券、丹邦退、双鹭药业、大秦铁路、天士力、建设银行

2013-12-31 新进：中国中车、中国平安、兴业银行、平安银行、登海种业、美的集团、金螳螂、金隅集团；退出：农业银行、华天科技、华策影视、工商银行、招商银行、百视通、隆基股份、隆平高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。