嘉实回报混合

嘉实回报混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实回报混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约37.41%，四季平均换手约30.8%。四季度新进Top10：万科A、保利发展、南极电商。2018 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 2.9% 调整至 4.96%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 25.18% 升至 32.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、今世缘、华东医药，退出 伊力特、保利地产、隆基股份。Q4 末新进 万科A、保利发展、南极电商，退出 万华化学、华东医药、水井坊，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 房地产(+2.06pp)、商贸零售(+2.06pp)；净降配 电力设备(-4.35pp)、食品饮料(-9.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万华化学、今世缘、华东医药；退出：伊力特、保利地产、隆基股份

2018-09-30 新进：—；退出：—

2018-12-31 新进：万科A、保利发展、南极电商；退出：万华化学、华东医药、水井坊

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 5/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。