长盛同鑫行业配置混合A

长盛同鑫行业配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛同鑫行业配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.46%，四季平均换手约48.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.38%)、新能源/电力设备(3.19%)、AI算力/光模块(1.57%)。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 3.59% 调整至 4.79%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兴业银行、宁德时代、招商银行，退出 交通银行、安克创新、明月镜片、汇顶科技。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、工业富联、新易盛、生益科技，退出 兴业银行、山东黄金、美的集团、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 建筑装饰、轻工制造 等方向；净加仓 电力设备(+3.19pp)、食品饮料(+3.42pp)、通信(+3.34pp)；净降配 电子(-2.25pp)、建筑装饰(-1.81pp)、轻工制造(-2.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.91%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.19pp)、资源/有色(+1.98pp)、AI算力/光模块(+1.57pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 7.75% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、安克创新、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 7.6% 为全年高点；主要经由 宁德时代、安克创新、工业富联、汇顶科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.19pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、兴业银行、宁德时代、招商银行、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、长江电力；退出：交通银行、安克创新、明月镜片、汇顶科技、浙江交科、生益科技、纳芯微、苏农银行

2025-09-30 新进：中际旭创、工业富联、新易盛、生益科技；退出：兴业银行、山东黄金、美的集团、长江电力

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 4/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。