易方达平稳增长混合 2005年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达平稳增长混合 2005年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.9%，四季平均换手约28.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.29%)。四季度新进Top10：ST易购、华侨城A、山西焦煤、航天电子、长江电力。2005 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.9000% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0222 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 商贸零售 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.17% 调整至 4.72%，商贸零售 由 0% 至 4.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、山西焦煤、贵州茅台，退出 中集集团、同仁堂、西山煤电。Q3 再平衡：新进 G苏宁、G长电、同仁堂、火箭股份，退出 ST易购、宝钢股份、山西焦煤、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、华侨城A、山西焦煤、航天电子，退出 G苏宁、G长电、双汇发展、火箭股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、机械设备 等方向；净加仓 商贸零售(+4.58pp)、银行(+1.55pp)、国防军工(+2.29pp)；净降配 公用事业(-2.86pp)、钢铁(-3.18pp)、交通运输(-1.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 9.68% | 9.13% | 8.17% | 7.92% | -1.76 |
| 公用事业 | 8.03% | 8.65% | 8.19% | 5.17% | -2.86 |
| 银行 | 3.17% | 3.58% | 4.22% | 4.72% | +1.55 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.18% | 3.94% | 4.58% | +4.58 |
| 电子 | 2.29% | 2.21% | 3.3% | 4.24% | +1.95 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 煤炭 | 4.61% | 2.71% | 3.39% | 3.57% | -1.04 |
| 食品饮料 | 6.44% | 8.71% | 5.12% | 2.8% | -3.64 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.2% | 2.29% | +2.29 |
| 医药生物 | 2.27% | 0.0% | 2.14% | 2.07% | -0.20 |
| 钢铁 | 3.18% | 3.66% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 机械设备 | 3.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2005-03-31 新进：—；退出：—
2005-06-30 新进：ST易购、山西焦煤、贵州茅台；退出：中集集团、同仁堂、西山煤电
2005-09-30 新进：G苏宁、G长电、同仁堂、火箭股份、西山煤电；退出：ST易购、宝钢股份、山西焦煤、长江电力、青岛啤酒
2005-12-31 新进：ST易购、华侨城A、山西焦煤、航天电子、长江电力；退出：G苏宁、G长电、双汇发展、火箭股份、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.18 | 2.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.67 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中集集团 | 3.91 | -65.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 同仁堂 | 2.27 | -3.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 2.14 | -26.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 火箭股份 | 2.2 | -2.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.66 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.22 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 华侨城A | 4.17 | -10.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.28 | -3.03 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。