易方达平稳增长混合

易方达平稳增长混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达平稳增长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.67%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.15%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：奔图科技、洋河股份、贵州茅台、道通科技。2021 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 国防军工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 7.87% 调整至 13.21%，国防军工 由 2.73% 至 5.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 2.76% 升至 11.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仁和药业、复星医药、宁德时代、通威股份，退出 双林生物、司太立、天齐锂业、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国中免、派林生物、紫光国微、纳思达，退出 亿纬锂能、华友钴业、复星医药、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奔图科技、洋河股份、贵州茅台、道通科技，退出 中国中免、派林生物、纳思达、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+2.42pp)、计算机(+5.09pp)、食品饮料(+5.34pp)；净降配 有色金属(-5.89pp)、电子(-1.6pp)、电力设备(-2.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：仁和药业、复星医药、宁德时代、通威股份；退出：双林生物、司太立、天齐锂业、贵州茅台

2021-09-30 新进：中国中免、派林生物、紫光国微、纳思达、长春高新；退出：亿纬锂能、华友钴业、复星医药、宁德时代、通威股份

2021-12-31 新进：奔图科技、洋河股份、贵州茅台、道通科技；退出：中国中免、派林生物、纳思达、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。