易方达平稳增长混合
(110001)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
易方达平稳增长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达平稳增长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.53%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：ST金鸿、东阿阿胶、中国人寿、保利发展、格力电器。2012 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.5300% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 7.24%，房地产 由 0% 至 6.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中联重科、保利发展、同仁堂、恒立液压，退出 双汇发展、威孚高科、恒立油缸、泸州老窖。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国太保、中国平安、云南白药，退出 中联重科、伊利股份、保利发展、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST金鸿、东阿阿胶、中国人寿、保利发展，退出 云南白药、保利地产、光明乳业、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、汽车、机械设备 等方向；净加仓 房地产(+6.87pp)、公用事业(+1.77pp)、家用电器(+3.75pp)；净降配 纺织服饰(-2.1pp)、汽车(-3.19pp)、机械设备(-2.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.76% | 7.24% | +7.24 |
| 房地产 | 0.0% | 4.3% | 7.81% | 6.87% | +6.87 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.07% | 4.18% | 4.39% | +4.39 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 食品饮料 | 28.76% | 16.97% | 14.82% | 2.02% | -26.74 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.77% | +1.77 |
| 纺织服饰 | 2.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.10 |
| 汽车 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 机械设备 | 2.64% | 4.47% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中联重科、保利发展、同仁堂、恒立液压、金地集团；退出：双汇发展、威孚高科、恒立油缸、泸州老窖、罗莱家纺
2012-09-30 新进：万科A、中国太保、中国平安、云南白药、保利地产、双汇发展；退出：中联重科、伊利股份、保利发展、恒立液压、燕京啤酒、金地集团
2012-12-31 新进：ST金鸿、东阿阿胶、中国人寿、保利发展、格力电器；退出：云南白药、保利地产、光明乳业、双汇发展、承德露露
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 1.99 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.25 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 同仁堂 | 2.07 | -1.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金地集团 | 2.05 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.77 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 3.19 | -12.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.93 | -10.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 罗莱家纺 | 2.1 | 2.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万科A | 5.72 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 云南白药 | 1.57 | 9.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.53 | -4.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.28 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.48 | 11.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 1.99 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 2.6 | -27.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.05 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.2 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 恒立液压 | 2.48 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.54 | 28.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.75 | 12.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | ST金鸿 | 1.77 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 1.94 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 云南白药 | 1.57 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 承德露露 | 2.96 | -17.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 1.53 | -4.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 2.02 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。