易方达平稳增长混合
(110001)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
易方达平稳增长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达平稳增长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.85%，四季平均换手约55.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：光明乳业、同仁堂、承德露露、罗莱生活、青岛啤酒。2011 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.8500% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 23.25%。
Q2 末换仓：新进 上海石化、伊利股份、广州发展，退出 广州控股、民生银行、烟台氨纶。Q3 再平衡：新进 S上石化、双汇发展、张裕A、泰和新材，退出 上海石化、宇通客车、广州发展、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 13.41% 升至 23.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光明乳业、同仁堂、承德露露、罗莱生活，退出 S上石化、双汇发展、泰和新材、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、公用事业、建筑材料 等方向；净加仓 医药生物(+1.79pp)、纺织服饰(+1.82pp)、食品饮料(+23.25pp)；净降配 汽车(-3.92pp)、煤炭(-3.15pp)、公用事业(-2.46pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.87pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.87% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | -1.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 3.93% | 13.41% | 23.25% | +23.25 |
| 汽车 | 7.79% | 7.07% | 3.08% | 3.87% | -3.92 |
| 电力设备 | 2.22% | 2.5% | 2.7% | 2.41% | +0.19 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.82% | +1.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.79% | +1.79 |
| 煤炭 | 3.15% | 3.87% | 5.66% | 0.0% | -3.15 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.26% | 1.57% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.46% | 2.41% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 建筑材料 | 2.16% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | -2.16 |
| 基础化工 | 2.09% | 0.0% | 1.43% | 0.0% | -2.09 |
| 银行 | 1.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.87 |
| 家用电器 | 3.03% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：上海石化、伊利股份、广州发展；退出：广州控股、民生银行、烟台氨纶
2011-09-30 新进：S上石化、双汇发展、张裕A、泰和新材、泸州老窖、阳泉煤业；退出：上海石化、宇通客车、广州发展、格力电器、海螺水泥、美的电器
2011-12-31 新进：光明乳业、同仁堂、承德露露、罗莱生活、青岛啤酒；退出：S上石化、双汇发展、泰和新材、潞安环能、阳泉煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 上海石化 | 2.26 | -19.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.93 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烟台氨纶 | 2.09 | -48.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 民生银行 | 1.87 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.43 | -4.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 张裕A | 2.26 | 3.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.87 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 泰和新材 | 1.43 | -33.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 阳泉煤业 | 1.92 | -37.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 美的电器 | 2.85 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.6 | -14.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 3.96 | -14.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 广州发展 | 2.41 | -13.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.27 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 承德露露 | 2.27 | -0.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 罗莱生活 | 1.82 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 1.79 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 光明乳业 | 3.16 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 5.38 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.87 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 泰和新材 | 1.43 | -33.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 阳泉煤业 | 1.92 | -37.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | S上石化 | 1.57 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.74 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。