易方达平稳增长混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达平稳增长混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.97%，四季平均换手约47.2%。四季度新进Top10：上汽集团、中联重科、保利发展、柳工。2009 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9700% |
| 平均换手 | 47.2000% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.02% 调整至 10.14%，汽车 由 4.26% 至 9.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 2.02% 升至 22.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、交通银行、兴业银行、工商银行，退出 中国人寿、中国石化、中国石油、华新水泥。Q3 再平衡：新进 上海汽车、保利地产，退出 工商银行、柳工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中联重科、保利发展、柳工，退出 万科A、上海汽车、交通银行、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、石油石化、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+6.1pp)、银行(+8.12pp)、汽车(+4.9pp)；净降配 建筑材料(-3.68pp)、非银金融(-2.23pp)、石油石化(-6.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 2.02% | 22.3% | 14.73% | 10.14% | +8.12 |
| 汽车 | 4.26% | 4.19% | 7.05% | 9.16% | +4.90 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.68% | 0.0% | 6.1% | +6.10 |
| 建筑材料 | 9.32% | 6.9% | 6.79% | 5.64% | -3.68 |
| 家用电器 | 2.52% | 2.44% | 2.87% | 3.42% | +0.90 |
| 房地产 | 0.0% | 5.96% | 8.97% | 2.95% | +2.95 |
| 非银金融 | 2.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.23 |
| 石油石化 | 6.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
| 电力设备 | 2.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：万科A、交通银行、兴业银行、工商银行、柳工、浦发银行；退出：中国人寿、中国石化、中国石油、华新水泥、武钢股份、特变电工
2009-09-30 新进：上海汽车、保利地产；退出：工商银行、柳工
2009-12-31 新进：上汽集团、中联重科、保利发展、柳工；退出：万科A、上海汽车、交通银行、保利地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 万科A | 5.96 | -18.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 柳工 | 1.68 | -1.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 7.0 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.6 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 交通银行 | 4.21 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 工商银行 | 5.83 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 武钢股份 | 1.78 | 7.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国石化 | 4.74 | 19.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 特变电工 | 2.07 | -36.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 1.66 | 7.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.23 | 19.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国石油 | 1.66 | 26.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.49 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 上海汽车 | 2.6 | 32.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 柳工 | 1.68 | -1.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.83 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 中联重科 | 2.67 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.43 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 万科A | 5.48 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 交通银行 | 3.29 | 12.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 3/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。