宏利行业精选混合A

宏利行业精选混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利行业精选混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.56%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、中国中车、五粮液、宝钢股份、平煤股份。2009 年调仓：新进 26 笔（12 盈 / 14 亏）；退出 26 笔（规避 8 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 钢铁 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.86% 调整至 7.18%，钢铁 由 0% 至 5.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国人寿、保利发展、兴业银行，退出 中兴通讯、华侨城A、山东黄金、徐工科技。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 11.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、中兴通讯、中国神华、中联重科，退出 万科A、中国人寿、保利发展、华阳股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中国中车、五粮液、宝钢股份，退出 一汽轿车、中兴通讯、中国平安、中国神华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、医药生物、通信 等方向；净加仓 建筑材料(+2.79pp)、食品饮料(+3.35pp)、传媒(+2.54pp)；净降配 非银金融(-4.6pp)、医药生物(-4.46pp)、通信(-3.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国人寿、保利发展、兴业银行、华阳股份、山西焦煤、招商银行、民生银行；退出：中兴通讯、华侨城A、山东黄金、徐工科技、深发展A、潞安环能、苏宁电器、辽宁成大

2009-09-30 新进：一汽轿车、中兴通讯、中国神华、中联重科、大商股份、潍柴动力、福田汽车、贵州茅台；退出：万科A、中国人寿、保利发展、华阳股份、山西焦煤、招商银行、民生银行、浦发银行

2009-12-31 新进：ST易购、中国中车、五粮液、宝钢股份、平煤股份、招商银行、歌华有线、民生银行、青松建化、鞍钢股份；退出：一汽轿车、中兴通讯、中国平安、中国神华、中联重科、兴业银行、大商股份、潍柴动力、福田汽车、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/14；退出 规避/错失 8/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。