宏利行业精选混合A

宏利行业精选混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利行业精选混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.8%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：国投智能、多氟多、奥飞娱乐、宋城演艺、宜通世纪。2015 年调仓：新进 29 笔（10 盈 / 19 亏）；退出 29 笔（规避 14 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 传媒 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.6% 调整至 8.05%，传媒 由 3.21% 至 7.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 12.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST泰禾、中直股份、中远海能、五粮液，退出 一汽轿车、东方财富、兴业银行、宁波银行。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、万向钱潮、中国远洋、中远航运，退出 ST泰禾、中直股份、中远海能、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国投智能、多氟多、奥飞娱乐、宋城演艺，退出 一汽轿车、万向钱潮、中国远洋、中远航运，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 社会服务(+3.78pp)、传媒(+4.55pp)、基础化工(+3.31pp)；净降配 银行(-5.94pp)、汽车(-6.92pp)、食品饮料(-2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-6.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST泰禾、中直股份、中远海能、五粮液、歌华有线、海格通信、老板电器、航发科技、铁龙物流；退出：一汽轿车、东方财富、兴业银行、宁波银行、常山股份、快乐购、恒宝股份、松芝股份、汤臣倍健

2015-09-30 新进：一汽轿车、万向钱潮、中国远洋、中远航运、交通银行、北大荒、大华农、广深铁路、欣旺达、比亚迪；退出：ST泰禾、中直股份、中远海能、五粮液、歌华有线、海格通信、老板电器、航发科技、航天信息、铁龙物流

2015-12-31 新进：国投智能、多氟多、奥飞娱乐、宋城演艺、宜通世纪、宝通科技、梅安森、梦网科技、退市工新、长江证券；退出：一汽轿车、万向钱潮、中国远洋、中远航运、交通银行、北大荒、大华农、广深铁路、欣旺达、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/19；退出 规避/错失 14/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。