宏利行业精选混合A
(162204)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
宏利行业精选混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利行业精选混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.89%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、中国人寿、招商银行、远光软件。2011 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.8900% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0189 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 14.9%，非银金融 由 3.06% 至 4.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国神华、伊利股份、双汇发展，退出 中信证券、冀东水泥、包钢稀土、江西铜业。Q3 食品饮料行业持仓占比从 9.17% 升至 19.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海汽车、五粮液、烽火通信、荣信股份，退出 三一重工、上汽集团、招商银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电气、中国人寿、招商银行、远光软件，退出 上海汽车、中国神华、荣信股份、青岛啤酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、有色金属、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+2.39pp)、电力设备(+2.35pp)、非银金融(+1.81pp)；净降配 房地产(-2.94pp)、有色金属(-7.89pp)、机械设备(-8.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 9.17% | 19.72% | 14.9% | +14.90 |
| 非银金融 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 4.87% | +1.81 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 4.3% | +4.30 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | 3.06% | +3.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 7.05% | 2.61% | +2.61 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.39% | +2.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.35% | +2.35 |
| 银行 | 5.04% | 5.09% | 0.0% | 2.11% | -2.93 |
| 房地产 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 有色金属 | 7.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.89 |
| 机械设备 | 8.95% | 6.53% | 0.0% | 0.0% | -8.95 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.76% | 3.45% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 5.67% | 5.28% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 11.05% | 9.61% | 0.0% | 0.0% | -11.05 |
| 家用电器 | 3.61% | 4.13% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.07% | 0% | 0% | 0% | -4.07 | 明显减仓 | 江西铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：上汽集团、中国神华、伊利股份、双汇发展、金隅冀东；退出：中信证券、冀东水泥、包钢稀土、江西铜业、荣盛发展
2011-09-30 新进：上海汽车、五粮液、烽火通信、荣信股份、莱宝高科、铁龙物流、青岛啤酒；退出：三一重工、上汽集团、招商银行、格力电器、海螺水泥、软控股份、金隅冀东
2011-12-31 新进：东方电气、中国人寿、招商银行、远光软件；退出：上海汽车、中国神华、荣信股份、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.96 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 5.67 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 5.21 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.76 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 2.94 | -28.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.06 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 包钢稀土 | 3.82 | -18.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 4.07 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.94 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 莱宝高科 | 5.62 | -32.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 荣信股份 | 3.68 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 铁龙物流 | 3.35 | -2.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 3.37 | -3.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.77 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 3.91 | -36.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.13 | -14.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 软控股份 | 3.36 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.17 | -20.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 5.09 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 5.7 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 远光软件 | 2.39 | -10.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.11 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东方电气 | 2.35 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 4.87 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 荣信股份 | 3.68 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海汽车 | 5.28 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.77 | 1.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.45 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。