宏利行业精选混合A

宏利行业精选混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利行业精选混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.9%，四季平均换手约69.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.16%)。四季度新进Top10：东港股份、兴业证券、华泰证券、国元证券、广发证券。2014 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 24.04%。

Q2 末换仓：新进 ST银江、中国平安、康得退、海特高新，退出 康得新、歌尔声学、蓝色光标、银江股份。Q3 再平衡：新进 中航飞机、奥飞动漫、康得新、恒康医疗，退出 ST银江、中国平安、大华股份、大唐电信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 24.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东港股份、兴业证券、华泰证券、国元证券，退出 东华软件、中航飞机、奥飞动漫、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电力设备、电子 等方向；净加仓 轻工制造(+3.19pp)、非银金融(+24.04pp)；净降配 传媒(-2.66pp)、电力设备(-3.88pp)、电子(-5.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.26%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST银江、中国平安、康得退、海特高新；退出：康得新、歌尔声学、蓝色光标、银江股份

2014-09-30 新进：中航飞机、奥飞动漫、康得新、恒康医疗、易华录、林洋电子、立讯精密；退出：ST银江、中国平安、大华股份、大唐电信、康得退、杰瑞股份、海特高新

2014-12-31 新进：东港股份、兴业证券、华泰证券、国元证券、广发证券、招商地产、招商证券、海通证券、航天信息、长江证券；退出：东华软件、中航飞机、奥飞动漫、康得新、恒康医疗、易华录、林洋电子、森源电气、海康威视、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。