宏利行业精选混合A
(162204)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利行业精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利行业精选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.79%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.94%)、AI算力/光模块(3.1%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.1%）。四季度新进Top10：中天科技、中直股份、隆基绿能。2021 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7900% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0232 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.42%，基础化工 由 0% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁德时代，退出 弘亚数控。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.67% 升至 11.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华友钴业、晶盛机电、石英股份、诺德股份，退出 中国中免、司太立、海康威视、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、中直股份、隆基绿能，退出 五粮液、晶盛机电、诺德股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、商贸零售、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+3.67pp)、国防军工(+3.18pp)、电力设备(+7.42pp)；净降配 机械设备(-4.45pp)、医药生物(-8.7pp)、商贸零售(-7.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.67%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.94pp)、AI算力/光模块(+3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.67% | 3.56% | 3.94% | +3.94 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 18.43% | 15.65% | 9.85% | 9.73% | -8.70 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.67% | 11.82% | 7.42% | +7.42 |
| 食品饮料 | 16.36% | 14.19% | 9.28% | 4.97% | -11.39 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 4.19% | +4.19 |
| 汽车 | 4.17% | 4.75% | 3.59% | 4.08% | -0.09 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 3.67% | +3.67 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 机械设备 | 4.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.45 |
| 商贸零售 | 7.25% | 5.84% | 0.0% | 0.0% | -7.25 |
| 计算机 | 4.79% | 4.35% | 0.0% | 0.0% | -4.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.1% | +3.10 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.67% | 3.56% | 3.94% | +3.94 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.67% | 3.56% | 3.94% | +3.94 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代；退出：弘亚数控
2021-09-30 新进：华友钴业、晶盛机电、石英股份、诺德股份；退出：中国中免、司太立、海康威视、贵州茅台
2021-12-31 新进：中天科技、中直股份、隆基绿能；退出：五粮液、晶盛机电、诺德股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.67 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 弘亚数控 | 4.45 | -33.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 4.86 | 8.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 3.4 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石英股份 | 3.94 | 62.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.44 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.35 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.23 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 5.84 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 司太立 | 4.52 | -19.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.18 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.1 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.48 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.69 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 4.86 | 8.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 3.4 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。