中银稳健策略混合
(163823)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
中银稳健策略混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
中银稳健策略混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.77%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：云南白药、光大银行、兴业银行、邮储银行、青岛啤酒。2019 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.7700% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0056 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 1.71% 调整至 11.32%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 1.71% 升至 5.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、亿纬锂能、兴业银行、长江电力，退出 中国平安、交通银行、农业银行、金地集团。Q3 再平衡：新进 五粮液、双汇发展、宝信软件、家家悦，退出 ST绝味、亿纬锂能、兴业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南白药、光大银行、兴业银行、邮储银行，退出 口子窖、宝信软件、家家悦、山东药玻，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 食品饮料(+9.61pp)、美容护理(+1.62pp)；净降配 银行(-1.78pp)、非银金融(-4.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.71% | 5.9% | 8.79% | 11.32% | +9.61 |
| 银行 | 11.44% | 10.01% | 5.75% | 9.66% | -1.78 |
| 医药生物 | 0.87% | 1.24% | 1.27% | 1.86% | +0.99 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 1.25% | 1.62% | +1.62 |
| 非银金融 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.6% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、亿纬锂能、兴业银行、长江电力；退出：中国平安、交通银行、农业银行、金地集团
2019-09-30 新进：五粮液、双汇发展、宝信软件、家家悦、珀莱雅；退出：ST绝味、亿纬锂能、兴业银行、工商银行、长江电力
2019-12-31 新进：云南白药、光大银行、兴业银行、邮储银行、青岛啤酒；退出：口子窖、宝信软件、家家悦、山东药玻、建设银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.06 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.47 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.37 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | ST绝味 | 1.05 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金地集团 | 1.0 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.96 | -3.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.03 | 14.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 交通银行 | 2.55 | -1.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.23 | 2.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.61 | 17.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 1.22 | -8.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 珀莱雅 | 1.25 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 家家悦 | 1.6 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.06 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.47 | 1.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.37 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 工商银行 | 2.07 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | ST绝味 | 1.05 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 云南白药 | 1.86 | -4.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 1.34 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.83 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 1.92 | -10.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 光大银行 | 1.13 | -18.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山东药玻 | 1.27 | 18.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 1.22 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.96 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 口子窖 | 1.39 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 家家悦 | 1.6 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。