中银稳健策略混合
(163823)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中银稳健策略混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中银稳健策略混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.11%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、中直股份、圆通速递、工商银行、楚江新材。2021 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.1100% |
| 平均换手 | 86.5000% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、家用电器。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、北京银行、安图生物、江海股份，退出 万孚生物、丽珠集团、伊利股份、兴蓉环境。Q3 再平衡：新进 万孚生物、万科A、五粮液、川投能源，退出 三环集团、北京银行、安图生物、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中直股份、圆通速递、工商银行，退出 万孚生物、万科A、五粮液、川投能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、家用电器、传媒 等方向；净加仓 交通运输(+2.93pp)、银行(+2.8pp)、公用事业(+2.34pp)；净降配 医药生物(-4.66pp)、环保(-1.69pp)、家用电器(-3.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 2.93% | +2.93 |
| 银行 | 0.0% | 2.21% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.13% | 3.53% | 2.34% | +2.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | 1.11% | +1.11 |
| 电力设备 | 3.07% | 1.98% | 0.0% | 1.11% | -1.96 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 医药生物 | 5.72% | 1.86% | 2.17% | 1.06% | -4.66 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.26% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 1.69% | 0.0% | 1.11% | 0.0% | -1.69 |
| 电子 | 0.0% | 6.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.42% | 1.43% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 传媒 | 1.53% | 1.41% | 0.0% | 0.0% | -1.53 |
| 食品饮料 | 1.54% | 0.0% | 1.12% | 0.0% | -1.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.52% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.52% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三环集团、北京银行、安图生物、江海股份、豪威集团、长江电力、隆基绿能、顺络电子；退出：万孚生物、丽珠集团、伊利股份、兴蓉环境、恩华药业、新宙邦、格力电器、隆基股份
2021-09-30 新进：万孚生物、万科A、五粮液、川投能源、招商积余、泰格医药、瀚蓝环境、裕同科技、韵达股份；退出：三环集团、北京银行、安图生物、完美世界、江海股份、苏泊尔、豪威集团、隆基绿能、顺络电子
2021-12-31 新进：ST人福、中直股份、圆通速递、工商银行、楚江新材、福莱特、邮储银行；退出：万孚生物、万科A、五粮液、川投能源、招商积余、泰格医药、瀚蓝环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 1.46 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江海股份 | 1.48 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 1.52 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.13 | 6.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北京银行 | 2.21 | -10.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 1.99 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安图生物 | 1.86 | -29.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 2.34 | 19.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴蓉环境 | 1.69 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.61 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 1.81 | 3.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 1.43 | 30.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万孚生物 | 1.57 | -21.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.54 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 1.13 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.12 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商积余 | 1.13 | 29.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 1.11 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 1.03 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 1.08 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万孚生物 | 1.09 | -8.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 1.11 | -20.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川投能源 | 1.16 | -13.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 1.43 | -26.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 1.46 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江海股份 | 1.48 | 15.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 完美世界 | 1.41 | -36.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三环集团 | 1.52 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.98 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北京银行 | 2.21 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 1.99 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安图生物 | 1.86 | -29.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚江新材 | 1.27 | -29.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 1.07 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.06 | -23.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 1.8 | 3.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.39 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 1.41 | 5.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福莱特 | 1.11 | -22.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 1.13 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.12 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商积余 | 1.13 | 29.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 1.08 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万孚生物 | 1.09 | -8.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 1.11 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川投能源 | 1.16 | -13.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 17/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。