中银稳健策略混合

中银稳健策略混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银稳健策略混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.32%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、恒瑞医药、河钢资源。2024 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.42%，医药生物 由 1.04% 至 8.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、保利发展、招商公路、深南电路，退出 中国电信、中国石油、中国移动、华东医药。Q3 再平衡：新进 中际旭创、凌志软件、寒武纪、易华录，退出 东方电缆、中国海油、保利发展、天顺风能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.89% 升至 11.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、恒瑞医药，退出 中天科技、中际旭创、凌志软件、大金重工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备 等方向；净加仓 电子(+11.42pp)、食品饮料(+3.8pp)、钢铁(+2.36pp)；净降配 通信(-6.38pp)、电力设备(-9.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.13pp；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、保利发展、招商公路、深南电路、花园生物、菲利华；退出：中国电信、中国石油、中国移动、华东医药、日月股份、隆平高科

2024-09-30 新进：中际旭创、凌志软件、寒武纪、易华录、科伦药业、立讯精密、金力永磁；退出：东方电缆、中国海油、保利发展、天顺风能、招商公路、深南电路、花园生物

2024-12-31 新进：仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、恒瑞医药、河钢资源、神火股份、福晶科技；退出：中天科技、中际旭创、凌志软件、大金重工、易华录、菲利华、金力永磁

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。