鹏华精选成长混合A
(206002)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
鹏华精选成长混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选成长混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.12%，四季平均换手约55.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.3%)。四季度新进Top10：ST太重、上海医药、保利发展、华东医药、城建发展。2010 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.1200% |
| 平均换手 | 55.7700% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 医药生物 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.79% 调整至 6.06%，医药生物 由 3.45% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华菱钢铁，退出 马钢股份。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、宇通客车、海螺水泥、美的电器，退出 中国建筑、北京银行、华侨城A、华菱钢铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST太重、上海医药、保利发展、华东医药，退出 丽珠集团、华夏银行、宇通客车、欧亚集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、交通运输、建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+2.38pp)、计算机(+2.43pp)、机械设备(+2.2pp)；净降配 钢铁(-3.07pp)、交通运输(-3.69pp)、建筑装饰(-4.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 4.3% | +4.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 2.79% | 2.5% | 0.0% | 6.06% | +3.27 |
| 医药生物 | 3.45% | 3.69% | 3.42% | 4.89% | +1.44 |
| 商贸零售 | 3.28% | 2.99% | 3.16% | 3.92% | +0.64 |
| 非银金融 | 2.83% | 3.19% | 3.45% | 2.89% | +0.06 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 8.97% | 2.38% | +2.38 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 钢铁 | 3.07% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 交通运输 | 3.69% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.11% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | -4.11 |
| 银行 | 13.06% | 12.3% | 6.21% | 0.0% | -13.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：华菱钢铁；退出：马钢股份
2010-09-30 新进：五粮液、宇通客车、海螺水泥、美的电器、贵州茅台；退出：中国建筑、北京银行、华侨城A、华菱钢铁、大秦铁路
2010-12-31 新进：ST太重、上海医药、保利发展、华东医药、城建发展、小商品城、广电运通；退出：丽珠集团、华夏银行、宇通客车、欧亚集团、民生银行、海螺水泥、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 3.13 | 10.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 马钢股份 | 3.07 | -26.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 美的电器 | 2.31 | 13.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.36 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 2.44 | 0.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.61 | 9.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.11 | 31.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华侨城A | 2.5 | 15.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 3.13 | 10.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.08 | 2.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 北京银行 | 2.75 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 3.18 | -1.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 华东医药 | 2.26 | -19.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 广电运通 | 2.43 | -23.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.62 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | ST太重 | 2.2 | 14.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 城建发展 | 3.44 | 22.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 小商品城 | 3.92 | -9.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 上海医药 | 2.63 | -10.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.42 | 5.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 3.19 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 民生银行 | 3.02 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 2.44 | 0.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.61 | 9.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.11 | 31.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 欧亚集团 | 3.16 | -15.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 5/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。