鹏华精选成长混合A
(206002)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
鹏华精选成长混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选成长混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.9%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.29%)。四季度新进Top10：信质集团、光环新网、华泰证券、招商蛇口、招商银行。2015 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9000% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0234 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.73% 调整至 12.06%，电子 由 0% 至 7.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方雨虹、北新建材、康得退、生物股份，退出 中南建设、天士力、广联达、泸州老窖。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国太保、康得新、格力电器，退出 东方雨虹、北新建材、康得退、新天科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信质集团、光环新网、华泰证券、招商蛇口，退出 中国国旅、中国太保、南方泵业、康得新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、机械设备、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+7.22pp)、非银金融(+7.33pp)、家用电器(+5.29pp)；净降配 公用事业(-4.01pp)、机械设备(-11.91pp)、轻工制造(-3.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.75%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 5.75% | 5.29% | +5.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 4.73% | 5.16% | 10.88% | 12.06% | +7.33 |
| 电子 | 0.0% | 6.8% | 8.18% | 7.22% | +7.22 |
| 房地产 | 7.5% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | -2.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 9.7% | 5.29% | +5.29 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 医药生物 | 4.84% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | -0.87 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.63 |
| 食品饮料 | 3.34% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +0.18 |
| 公用事业 | 4.01% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 建筑材料 | 0.0% | 6.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 11.91% | 9.87% | 4.27% | 0.0% | -11.91 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 3.71% | 4.52% | 4.99% | 0.0% | -3.71 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.25% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.46% | 0.0% | 4.24% | 0.0% | -4.46 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.39% | 3.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：东方雨虹、北新建材、康得退、生物股份、立讯精密；退出：中南建设、天士力、广联达、泸州老窖、苏宁环球
2015-09-30 新进：中国国旅、中国太保、康得新、格力电器、海康威视、美的集团；退出：东方雨虹、北新建材、康得退、新天科技、生物股份、长青集团
2015-12-31 新进：信质集团、光环新网、华泰证券、招商蛇口、招商银行、泰格医药、贵州茅台；退出：中国国旅、中国太保、南方泵业、康得新、格力电器、海康威视、索菲亚
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 北新建材 | 3.04 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 3.3 | -31.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 康得退 | 3.39 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.8 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 生物股份 | 3.06 | -31.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.34 | 32.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 苏宁环球 | 3.54 | 61.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中南建设 | 3.96 | 18.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 广联达 | 4.46 | -43.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 天士力 | 4.84 | 3.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 美的集团 | 5.75 | 30.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.95 | 38.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.24 | 5.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国太保 | 5.05 | 30.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 4.25 | 13.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 北新建材 | 3.04 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.3 | -31.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 长青集团 | 3.29 | -23.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 新天科技 | 4.02 | -44.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 生物股份 | 3.06 | -31.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 5.39 | -27.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 信质集团 | 3.63 | -24.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.97 | -10.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光环新网 | 4.49 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.64 | -10.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.52 | 13.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 5.09 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.95 | 38.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.24 | 5.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 康得新 | 3.94 | 25.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 4.99 | 12.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 南方泵业 | 4.27 | 37.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国太保 | 5.05 | 30.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 4.25 | 13.45 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 6/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。