鹏华精选成长混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选成长混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.03%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：中国平安、保利发展、招商地产、新天科技、索菲亚。2014 年调仓：新进 10 笔（10 盈 / 0 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0300% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0259 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 计算机 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.98% 调整至 8.84%，计算机 由 3.53% 至 7.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北新建材、泰格医药、洋河股份，退出 伊利股份、碧水源、金正大。Q3 再平衡：新进 东江环保、天富能源，退出 北新建材、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 6.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、保利发展、招商地产、新天科技，退出 东江环保、五粮液、天富能源、恩华药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 轻工制造(+4.12pp)、房地产(+6.27pp)、机械设备(+1.86pp)；净降配 环保(-4.69pp)、基础化工(-3.48pp)、医药生物(-6.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 18.08% | 20.73% | 16.42% | 11.57% | -6.51 |
| 机械设备 | 6.98% | 5.33% | 5.67% | 8.84% | +1.86 |
| 计算机 | 3.53% | 5.22% | 6.3% | 7.01% | +3.48 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.27% | +6.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.5% | +4.50 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.12% | +4.12 |
| 公用事业 | 4.26% | 6.37% | 8.91% | 3.99% | -0.27 |
| 环保 | 4.69% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | -4.69 |
| 基础化工 | 3.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.48 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.57% | 9.46% | 7.03% | 0.0% | -6.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：北新建材、泰格医药、洋河股份；退出：伊利股份、碧水源、金正大
2014-09-30 新进：东江环保、天富能源；退出：北新建材、泰格医药
2014-12-31 新进：中国平安、保利发展、招商地产、新天科技、索菲亚；退出：东江环保、五粮液、天富能源、恩华药业、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 北新建材 | 3.83 | 39.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.8 | 24.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.34 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 金正大 | 3.48 | 0.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 碧水源 | 4.69 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.25 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东江环保 | 3.23 | 5.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 天富能源 | 2.98 | 4.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 北新建材 | 3.83 | 39.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.34 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.74 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 4.12 | 45.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 新天科技 | 3.76 | 54.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 6.27 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.5 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.57 | 16.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 4.11 | -10.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 3.46 | 25.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东江环保 | 3.23 | 5.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 天富能源 | 2.98 | 4.11 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/0；退出 规避/错失 3/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。