鹏华精选成长混合A

鹏华精选成长混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华精选成长混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.98%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.58%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、东富龙、兰花科创、峨眉山A、烽火通信。2011 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.2% 调整至 9.89%，食品饮料 由 3.37% 至 7.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、农业银行、格力电器，退出 小商品城、攀钢钒钛、江西铜业、潞安环能。Q3 银行行业持仓占比从 6.43% 升至 12.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业银行、华夏银行、广电运通、潞安环能，退出 万华化学、中国平安、中国船舶、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、东富龙、兰花科创、峨眉山A，退出 中国太保、华夏银行、广电运通、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、商贸零售、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+2.45pp)、基础化工(+2.46pp)、社会服务(+2.5pp)；净降配 非银金融(-3.64pp)、商贸零售(-5.7pp)、国防军工(-2.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.43pp)、消费/家电/面板(-1.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.43% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：万华化学、中国平安、农业银行、格力电器、重百集团；退出：小商品城、攀钢钒钛、江西铜业、潞安环能、苏宁电器

2011-09-30 新进：兴业银行、华夏银行、广电运通、潞安环能、烟台万华、重庆百货；退出：万华化学、中国平安、中国船舶、农业银行、格力电器、重百集团

2011-12-31 新进：万华化学、东富龙、兰花科创、峨眉山A、烽火通信、贵州茅台；退出：中国太保、华夏银行、广电运通、潞安环能、烟台万华、重庆百货

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。