鹏华精选成长混合A
(206002)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
鹏华精选成长混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选成长混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.23%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方新能、中国东航、五粮液、分众传媒、天顺风能。2017 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.2300% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 建筑装饰 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 9.85%，建筑装饰 由 0% 至 7.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、伊利股份、华泰证券、国泰海通，退出 南京熊猫、南方航空、好莱客、新研股份。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 10.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST华菱、东方园林、中国铝业、宁波华翔，退出 三一重工、京东方A、伊利股份、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方新能、中国东航、五粮液、分众传媒，退出 *ST华菱、东方园林、安琪酵母、慈文传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、机械设备、通信 等方向；净加仓 传媒(+9.85pp)、汽车(+4.76pp)、家用电器(+5.15pp)；净降配 电子(-19.39pp)、机械设备(-4.83pp)、通信(-3.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.99% | 6.09% | 0.0% | 0.0% | -5.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | 9.85% | +9.85 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 7.14% | 7.95% | +7.95 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.32% | +5.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 10.04% | 5.15% | +5.15 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 4.76% | +4.76 |
| 电力设备 | 4.9% | 4.77% | 0.0% | 3.88% | -1.02 |
| 交通运输 | 4.8% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | -0.94 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 3.76% | +3.76 |
| 食品饮料 | 4.56% | 4.12% | 3.66% | 3.75% | -0.81 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.2% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 19.39% | 9.21% | 3.33% | 0.0% | -19.39 |
| 机械设备 | 4.83% | 5.82% | 0.0% | 0.0% | -4.83 |
| 通信 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.06% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 4.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：三一重工、伊利股份、华泰证券、国泰海通、宝钢股份、深天马A、生物股份、荣盛石化；退出：南京熊猫、南方航空、好莱客、新研股份、法拉电子、立讯精密、酒鬼酒、长电科技
2017-09-30 新进：*ST华菱、东方园林、中国铝业、宁波华翔、安琪酵母、慈文传媒、格力电器、歌尔股份、老板电器；退出：三一重工、京东方A、伊利股份、华泰证券、国泰海通、宝钢股份、深天马A、湘电股份、荣盛石化
2017-12-31 新进：东方新能、中国东航、五粮液、分众传媒、天顺风能、完美世界、新城控股；退出：*ST华菱、东方园林、安琪酵母、慈文传媒、歌尔股份、生物股份、老板电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 深天马A | 3.12 | 9.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 荣盛石化 | 2.79 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 3.2 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 三一重工 | 5.82 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 生物股份 | 3.06 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.12 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 3.91 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.42 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 4.56 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.48 | 15.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新研股份 | 4.83 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 南方航空 | 4.8 | 7.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 4.73 | 19.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 长电科技 | 5.19 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 南京熊猫 | 3.76 | -31.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 好莱客 | 4.67 | -4.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 格力电器 | 5.92 | 15.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | *ST华菱 | 3.47 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 宁波华翔 | 3.05 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.33 | -14.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 东方园林 | 7.14 | -4.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 慈文传媒 | 4.17 | -8.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 老板电器 | 4.12 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 安琪酵母 | 3.66 | 28.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 3.16 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 深天马A | 3.12 | 9.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 京东方A | 6.09 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 荣盛石化 | 2.79 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.2 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三一重工 | 5.82 | -5.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 湘电股份 | 4.77 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.12 | 27.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 3.91 | 5.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.42 | 26.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.75 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 5.84 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 天顺风能 | 3.88 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 完美世界 | 4.01 | 0.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国东航 | 3.86 | -12.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新城控股 | 5.32 | 20.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | *ST华菱 | 3.47 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.33 | -14.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 慈文传媒 | 4.17 | -8.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 老板电器 | 4.12 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 生物股份 | 3.41 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 3.66 | 28.41 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 11/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。