鹏华精选成长混合A
(206002)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华精选成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选成长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.3%，四季平均换手约63.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方盛虹、伯特利、华海药业、华鲁恒升、山东药玻。2021 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3000% |
| 平均换手 | 63.4700% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 汽车 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 12.5%，汽车 由 0% 至 12.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 抚顺特钢、联化科技，退出 博汇纸业、日月股份。Q3 再平衡：新进 新城控股、法拉电子、海大集团、福斯特，退出 三友化工、紫金矿业、联化科技、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 12.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方盛虹、伯特利、华海药业、华鲁恒升，退出 宋城演艺、山东高速、抚顺特钢、新城控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、交通运输、电子 等方向；净加仓 汽车(+12.47pp)、基础化工(+5.0pp)、石油石化(+12.5pp)；净降配 有色金属(-3.99pp)、交通运输(-3.93pp)、电子(-5.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（5.56%→8.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-5.96pp)、资源/有色(-3.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.96% | 5.56% | 8.98% | 0.0% | -5.96 |
| 资源/有色 | 3.99% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | -3.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.5% | +12.50 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.47% | +12.47 |
| 基础化工 | 4.02% | 7.69% | 0.0% | 9.02% | +5.00 |
| 医药生物 | 4.17% | 3.58% | 0.0% | 8.85% | +4.68 |
| 社会服务 | 6.5% | 5.7% | 4.0% | 4.23% | -2.27 |
| 有色金属 | 3.99% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | -3.99 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.97% | 4.09% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.93% | 3.58% | 3.83% | 0.0% | -3.93 |
| 电子 | 5.44% | 5.7% | 10.12% | 0.0% | -5.44 |
| 轻工制造 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
| 电力设备 | 5.18% | 0.0% | 4.44% | 0.0% | -5.18 |
| 家用电器 | 5.96% | 5.56% | 8.98% | 0.0% | -5.96 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.05% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 4.04% | 3.49% | 3.81% | 0.0% | -4.04 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.99% | 3.62% | 0% | 0% | -3.99 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：抚顺特钢、联化科技；退出：博汇纸业、日月股份
2021-09-30 新进：新城控股、法拉电子、海大集团、福斯特；退出：三友化工、紫金矿业、联化科技、长春高新
2021-12-31 新进：东方盛虹、伯特利、华海药业、华鲁恒升、山东药玻、森麒麟、盐湖股份、继峰股份、荣盛石化、锦江酒店；退出：宋城演艺、山东高速、抚顺特钢、新城控股、法拉电子、海大集团、海尔智家、福斯特、蓝思科技、飞亚达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 联化科技 | 4.3 | -33.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.97 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 4.07 | -22.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 5.18 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海大集团 | 4.6 | 8.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 5.45 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新城控股 | 4.05 | -21.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 4.44 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.58 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 联化科技 | 4.3 | -33.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三友化工 | 3.39 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.62 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 4.42 | -26.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 4.12 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 8.08 | -21.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 森麒麟 | 4.09 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 4.9 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华海药业 | 4.27 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 4.58 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锦江酒店 | 4.23 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伯特利 | 4.43 | -6.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 3.95 | -43.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 飞亚达 | 3.81 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 4.6 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 4.0 | 1.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 4.67 | 9.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东高速 | 3.83 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 抚顺特钢 | 4.09 | 13.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 5.45 | 30.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 8.98 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新城控股 | 4.05 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福斯特 | 4.44 | 2.96 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。