鹏华精选成长混合A

鹏华精选成长混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华精选成长混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.61%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：上汽集团、保利发展、北京银行、华侨城A、普邦股份。2012 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 11.18% 调整至 15.83%，房地产 由 0% 至 7.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中信证券、中国平安、保利发展，退出 五粮液、泸州老窖、浦发银行、烽火通信。Q3 再平衡：新进 东华软件、保利地产、昆明制药、海康威视，退出 万科A、中信证券、中国平安、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.73% 升至 15.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、保利发展、北京银行、华侨城A，退出 保利地产、昆明制药、洋河股份、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+3.69pp)、计算机(+3.36pp)、汽车(+4.24pp)；净降配 通信(-2.56pp)、家用电器(-3.44pp)、食品饮料(-14.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：万科A、中信证券、中国平安、保利发展、双鹭药业、联化科技；退出：五粮液、泸州老窖、浦发银行、烽火通信、贵州茅台、鄂武商A

2012-09-30 新进：东华软件、保利地产、昆明制药、海康威视、贵州茅台、金种子酒；退出：万科A、中信证券、中国平安、保利发展、双鹭药业、格力电器

2012-12-31 新进：上汽集团、保利发展、北京银行、华侨城A、普邦股份、浦发银行；退出：保利地产、昆明制药、洋河股份、海康威视、贵州茅台、金种子酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。