景顺长城动力平衡混合
(260103)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
景顺长城动力平衡混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城动力平衡混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.06%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.75%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国电建、中牧股份、康美药业。2011 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 9 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.0600% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0089 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.16% 调整至 9.15%，银行 由 5.45% 至 6.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 新希望、格力电器、浦发银行，退出 中国平安、康美药业、海螺水泥。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.46% 升至 7.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国化学、五粮液，退出 兴业银行、神火股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国电建、中牧股份、康美药业，退出 中国化学、冀中能源、格力电器、美的电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、煤炭、有色金属 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.6pp)、建筑装饰(+2.04pp)、食品饮料(+5.99pp)；净降配 建筑材料(-2.3pp)、煤炭(-3.09pp)、有色金属(-3.53pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.86% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.86% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.56% | 2.87% | 3.27% | 2.75% | +0.19 |
| 消费/家电/面板 | 2.57% | 2.69% | 2.94% | 0.0% | -2.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.16% | 3.46% | 7.94% | 9.15% | +5.99 |
| 银行 | 5.45% | 9.38% | 7.51% | 6.36% | +0.91 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.93% | 2.93% | 4.6% | +4.60 |
| 机械设备 | 2.56% | 2.87% | 3.27% | 2.75% | +0.19 |
| 非银金融 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | -0.40 |
| 医药生物 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 2.24% | -0.07 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 2.04% | +2.04 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.23% | 2.12% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 煤炭 | 3.09% | 3.16% | 2.61% | 0.0% | -3.09 |
| 有色金属 | 3.53% | 1.87% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.56% | 2.87% | 3.27% | 2.75% | +0.19 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.56% | 2.87% | 3.27% | 2.75% | +0.19 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：新希望、格力电器、浦发银行；退出：中国平安、康美药业、海螺水泥
2011-09-30 新进：中国化学、五粮液；退出：兴业银行、神火股份
2011-12-31 新进：中国平安、中国电建、中牧股份、康美药业；退出：中国化学、冀中能源、格力电器、美的电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 格力电器 | 2.23 | -14.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新希望 | 1.93 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.8 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 康美药业 | 2.31 | -8.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.3 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.77 | -2.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.0 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国化学 | 2.07 | -18.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 神火股份 | 1.87 | -5.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.45 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中牧股份 | 2.1 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康美药业 | 2.24 | 13.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.37 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.04 | 0.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 美的电器 | 2.94 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.12 | -13.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 2.61 | -28.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国化学 | 2.07 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 9/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。