景顺长城动力平衡混合
(260103)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
景顺长城动力平衡混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城动力平衡混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.25%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.26%)。四季度新进Top10：*ST华幸、世联行、中国平安、中集集团、天健集团。2014 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.2500% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0107 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 家用电器 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 16.69%，家用电器 由 3% 至 6.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST易录、*ST香雪、ST银江、万科A，退出 宋城股份、比亚迪、红日药业、美盈森。Q3 再平衡：新进 中文传媒、厦门钨业、易华录、美盈森，退出 *ST易录、*ST香雪、ST银江、网宿科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 2.81% 升至 16.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、世联行、中国平安、中集集团，退出 中文传媒、厦门钨业、易华录、正泰电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电力设备、传媒 等方向；净加仓 家用电器(+3.5pp)、房地产(+16.69pp)、机械设备(+3.09pp)；净降配 轻工制造(-1.97pp)、电力设备(-3.48pp)、传媒(-2.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.0% | 3.23% | 3.42% | 3.26% | +0.26 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 2.04% | 2.81% | 16.69% | +16.69 |
| 家用电器 | 3.0% | 5.67% | 6.55% | 6.5% | +3.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.45% | +6.45 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.44% | +4.44 |
| 计算机 | 5.95% | 9.9% | 10.41% | 3.98% | -1.97 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 轻工制造 | 1.97% | 0.0% | 2.52% | 0.0% | -1.97 |
| 电力设备 | 3.48% | 3.13% | 2.91% | 0.0% | -3.48 |
| 传媒 | 2.59% | 3.16% | 2.43% | 0.0% | -2.59 |
| 汽车 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 医药生物 | 3.91% | 2.04% | 0.0% | 0.0% | -3.91 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.95 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST易录、*ST香雪、ST银江、万科A、格力电器；退出：宋城股份、比亚迪、红日药业、美盈森、香雪制药
2014-09-30 新进：中文传媒、厦门钨业、易华录、美盈森、银江股份；退出：*ST易录、*ST香雪、ST银江、网宿科技、蓝色光标
2014-12-31 新进：*ST华幸、世联行、中国平安、中集集团、天健集团、川投能源；退出：中文传媒、厦门钨业、易华录、正泰电器、美盈森、银江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万科A | 2.04 | 11.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 格力电器 | 2.44 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST银江 | 2.5 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST易录 | 2.03 | 12.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 美盈森 | 1.97 | -50.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.02 | -1.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 红日药业 | 1.96 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 宋城股份 | 3.95 | 9.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 美盈森 | 2.52 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中文传媒 | 2.43 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 厦门钨业 | 3.41 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 2.39 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 蓝色光标 | 3.16 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST香雪 | 2.04 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中集集团 | 3.09 | 3.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 天健集团 | 3.1 | 29.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 世联行 | 3.3 | 157.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 5.73 | 27.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 川投能源 | 4.44 | 8.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 6.45 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 美盈森 | 2.52 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 银江股份 | 3.54 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 易华录 | 2.56 | -21.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中文传媒 | 2.43 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 厦门钨业 | 3.41 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 2.91 | 19.91 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。