泰信中小盘精选混合

泰信中小盘精选混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信中小盘精选混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.46%，四季平均换手约89.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.94%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.94%）。四季度新进Top10：ST南都、中元股份、中科三环、中能电气、中闽能源。2012 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 13.63%，有色金属 由 0% 至 10.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 14.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国武夷、云南锗业、云铝股份、华锦股份，退出 晶源电子、秦川发展、辽通化工。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中体产业、中视传媒、四川长虹，退出 云南锗业、云铝股份、凤凰传媒、华锦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST南都、中元股份、中科三环、中能电气，退出 上汽集团、中体产业、中国武夷、中视传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、石油石化、电子 等方向；净加仓 公用事业(+4.91pp)、有色金属(+10.06pp)、社会服务(+3.99pp)；净降配 机械设备(-2.71pp)、石油石化(-4.66pp)、电子(-5.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.94%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国武夷、云南锗业、云铝股份、华锦股份、株冶集团、江河集团、江西铜业、润邦股份、紫光国微；退出：晶源电子、秦川发展、辽通化工

2012-09-30 新进：上汽集团、中体产业、中视传媒、四川长虹、工商银行、苏宁电器、软控股份、鑫龙电器、长江电力；退出：云南锗业、云铝股份、凤凰传媒、华锦股份、株冶集团、江河集团、江西铜业、润邦股份、紫光国微

2012-12-31 新进：ST南都、中元股份、中科三环、中能电气、中闽能源、中青宝、电子城、退市国化、遥望科技、银河磁体；退出：上汽集团、中体产业、中国武夷、中视传媒、四川长虹、工商银行、苏宁电器、软控股份、鑫龙电器、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。