泰信中小盘精选混合

泰信中小盘精选混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信中小盘精选混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.4%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海电力、上港集团、云维股份、张江高科、清新环境。2014 年调仓：新进 23 笔（16 盈 / 7 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 环保 与 公用事业 两条主线展开：环保 持仓占比由 0% 调整至 7.34%，公用事业 由 0% 至 4.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海物贸、中恒电气、五矿资本、平潭发展，退出 华域汽车、均胜电子、恒康医疗、洪涛股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 2.26% 升至 11.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国重工、中科三环、开能环保、振华科技，退出 上海物贸、中恒电气、五矿资本、北京君正，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海电力、上港集团、云维股份、张江高科，退出 中科三环、中航重机、开能环保、振华科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、医药生物 等方向；净加仓 石油石化(+2.04pp)、房地产(+2.35pp)、公用事业(+4.96pp)；净降配 电力设备(-5.18pp)、汽车(-4.99pp)、医药生物(-7.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：上海物贸、中恒电气、五矿资本、平潭发展、新里程、深天马A、立讯精密；退出：华域汽车、均胜电子、恒康医疗、洪涛股份、湘电股份、超声电子、铁汉生态

2014-09-30 新进：中国重工、中科三环、开能环保、振华科技、新时达、机器人、浦东金桥、航空动力、钢研高纳；退出：上海物贸、中恒电气、五矿资本、北京君正、平潭发展、新里程、深天马A、立讯精密、金陵药业

2014-12-31 新进：上海电力、上港集团、云维股份、张江高科、清新环境、福建水泥、退市海越、闽东电力、龙净环保；退出：中科三环、中航重机、开能环保、振华科技、新时达、机器人、浦东金桥、航空动力、钢研高纳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/7；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。