兴全有机增长混合

兴全有机增长混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全有机增长混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.63%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.66%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.66%）。四季度新进Top10：*ST紫鑫、ST得润、ST长园、保利发展、科大讯飞。2010 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 电子 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 8.38%，电子 由 0% 至 7.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST通葡、亚厦股份、双鹭药业、广汇能源，退出 东方园林、东百集团、中信证券、中国平安。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 5.39% 升至 15.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万向钱潮、东阿阿胶、中工国际、中材国际，退出 ST通葡、双鹭药业、广汇能源、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST紫鑫、ST得润、ST长园、保利发展，退出 万向钱潮、东阿阿胶、中工国际、中材国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、银行、建筑装饰 等方向；净加仓 计算机(+2.66pp)、石油石化(+6.08pp)、房地产(+8.38pp)；净降配 商贸零售(-2.07pp)、银行(-14.27pp)、建筑装饰(-2.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.66%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST通葡、亚厦股份、双鹭药业、广汇能源、海康威视、焦点科技、片仔癀、金煤科技、金螳螂；退出：东方园林、东百集团、中信证券、中国平安、交通银行、张裕A、招商银行、民生银行、美都控股

2010-09-30 新进：万向钱潮、东阿阿胶、中工国际、中材国际、五粮液、人福医药、伊利股份、张裕A；退出：ST通葡、双鹭药业、广汇能源、浦发银行、海康威视、焦点科技、片仔癀、金煤科技

2010-12-31 新进：*ST紫鑫、ST得润、ST长园、保利发展、科大讯飞、蓝焰控股、远望谷、金发科技、金地集团、鲁信创投；退出：万向钱潮、东阿阿胶、中工国际、中材国际、五粮液、亚厦股份、人福医药、伊利股份、张裕A、金螳螂

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。