兴全有机增长混合
(340008)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
兴全有机增长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全有机增长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.77%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST紫鑫、ST易购、东方明珠、兴蓉环境、富维股份。2011 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.7700% |
| 平均换手 | 67.7000% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 传媒 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 12.76%，传媒 由 0% 至 7.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 25.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST紫鑫、ST金鸿、中牧股份、五粮液，退出 中国化学、千红制药、华侨城A、煤气化。Q3 再平衡：新进 中视传媒、兴蓉投资、广发证券、汤臣倍健，退出 *ST紫鑫、ST金鸿、中牧股份、兴业银锡，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST紫鑫、ST易购、东方明珠、兴蓉环境，退出 中视传媒、兴蓉投资、双汇发展、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑装饰、公用事业 等方向；净加仓 商贸零售(+3.18pp)、食品饮料(+12.76pp)、传媒(+7.58pp)；净降配 房地产(-8.55pp)、建筑装饰(-5.81pp)、公用事业(-5.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.57% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | -4.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 25.34% | 21.14% | 12.76% | +12.76 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.73% | 7.58% | +7.58 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.26% | 4.03% | +4.03 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.55% | 1.79% | +1.79 |
| 医药生物 | 2.76% | 2.42% | 2.76% | 1.77% | -0.99 |
| 房地产 | 8.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.55 |
| 建筑装饰 | 5.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.81 |
| 公用事业 | 5.05% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 基础化工 | 6.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.74 |
| 石油石化 | 6.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.34 |
| 有色金属 | 5.34% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -5.34 |
| 计算机 | 4.57% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | -4.57 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.57% | 2.45% | 0% | 0% | -4.57 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST紫鑫、ST金鸿、中牧股份、五粮液、兴业银锡、双汇发展、山西汾酒、舍得酒业、贵州茅台；退出：中国化学、千红制药、华侨城A、煤气化、精工钢构、金丰投资、金发科技、领先科技、驰宏锌锗
2011-09-30 新进：中视传媒、兴蓉投资、广发证券、汤臣倍健、沱牌舍得、紫鑫药业；退出：*ST紫鑫、ST金鸿、中牧股份、兴业银锡、科大讯飞、舍得酒业
2011-12-31 新进：*ST紫鑫、ST易购、东方明珠、兴蓉环境、富维股份、比亚迪；退出：中视传媒、兴蓉投资、双汇发展、山西汾酒、沱牌舍得、紫鑫药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兴业银锡 | 2.88 | -17.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.93 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 6.99 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | *ST紫鑫 | 2.42 | 14.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中牧股份 | 3.95 | -18.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 7.36 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 3.22 | -11.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.84 | 3.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华侨城A | 5.45 | -46.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 煤气化 | 6.34 | 0.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 千红制药 | 2.76 | -23.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金发科技 | 6.74 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 精工钢构 | 3.01 | -38.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 5.34 | -39.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金丰投资 | 3.1 | -23.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国化学 | 2.8 | 16.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴蓉投资 | 3.55 | 2.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广发证券 | 4.26 | -31.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 2.41 | 14.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中视传媒 | 1.73 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兴业银锡 | 2.88 | -17.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST金鸿 | 3.47 | -41.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 2.45 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中牧股份 | 3.95 | -18.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST易购 | 3.18 | 15.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.73 | 24.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 7.58 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 富维股份 | 2.15 | 5.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 4.1 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中视传媒 | 1.73 | 13.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 2.79 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 4.45 | -12.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。