兴全有机增长混合

兴全有机增长混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全有机增长混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.74%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.25%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.25%）。四季度新进Top10：三花智控、劲仔食品、北方华创、百利天恒、科博达。2023 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 家用电器 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 2.59% 调整至 8.84%，家用电器 由 2.63% 至 4.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国石油、中新赛克、中际旭创、北方华创，退出 三花智控、密尔克卫、恒实科技、海康威视。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国海油、人民网、众生药业，退出 中新赛克、中际旭创、北方华创、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 3.45% 升至 8.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、劲仔食品、北方华创、百利天恒，退出 中国人寿、中国海油、中国石油、中国移动，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、计算机、通信 等方向；净加仓 汽车(+2.67pp)、食品饮料(+3.09pp)、家用电器(+1.76pp)；净降配 电子(-3.74pp)、交通运输(-2.61pp)、计算机(-4.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.25%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国石油、中新赛克、中际旭创、北方华创、立讯精密、鱼跃医疗；退出：三花智控、密尔克卫、恒实科技、海康威视、英维克、鹏鼎控股

2023-09-30 新进：中国人寿、中国海油、人民网、众生药业、金诚信；退出：中新赛克、中际旭创、北方华创、立讯精密、鱼跃医疗

2023-12-31 新进：三花智控、劲仔食品、北方华创、百利天恒、科博达、立讯精密、绿的谐波；退出：中国人寿、中国海油、中国石油、中国移动、人民网、众生药业、工业富联

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。