兴全有机增长混合
(340008)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
兴全有机增长混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全有机增长混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.77%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.88%)。四季度新进Top10：万科A、中科创达、伊利股份、保利发展、完美世界。2019 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7700% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 家用电器 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.77% 调整至 7.48%，家用电器 由 0% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 12.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、格力电器、美的集团、药石科技，退出 古井贡酒、德赛西威、泸州老窖、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 安图生物、广州酒家、恩华药业、海康威视，退出 中公教育、五粮液、伊利股份、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中科创达、伊利股份、保利发展，退出 安图生物、广州酒家、恩华药业、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、建筑材料、医药生物 等方向；净加仓 家用电器(+6.71pp)、房地产(+4.26pp)、传媒(+2.7pp)；净降配 社会服务(-7.29pp)、建筑材料(-4.86pp)、医药生物(-11.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 6.2% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 6.77% | 7.15% | 7.24% | 7.48% | +0.71 |
| 家用电器 | 0.0% | 12.15% | 3.04% | 6.71% | +6.71 |
| 计算机 | 2.94% | 0.0% | 2.95% | 5.53% | +2.59 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.26% | +4.26 |
| 食品饮料 | 10.79% | 17.22% | 1.74% | 3.23% | -7.56 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.7% | +2.70 |
| 社会服务 | 7.29% | 8.22% | 0.0% | 0.0% | -7.29 |
| 建筑材料 | 4.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.86 |
| 医药生物 | 11.7% | 14.12% | 13.29% | 0.0% | -11.70 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：五粮液、格力电器、美的集团、药石科技、贵州茅台；退出：古井贡酒、德赛西威、泸州老窖、海螺水泥、鱼跃医疗
2019-09-30 新进：安图生物、广州酒家、恩华药业、海康威视、长春高新、韵达股份；退出：中公教育、五粮液、伊利股份、美的集团、药石科技、贵州茅台
2019-12-31 新进：万科A、中科创达、伊利股份、保利发展、完美世界、美的集团；退出：安图生物、广州酒家、恩华药业、泰格医药、长春高新、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 6.2 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 5.95 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.17 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 药石科技 | 4.72 | 28.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.19 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.25 | 21.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.51 | 10.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 3.2 | -2.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 2.94 | -22.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.86 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 3.69 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 1.7 | -3.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 1.81 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.95 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 广州酒家 | 1.74 | -9.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 安图生物 | 2.08 | 8.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.2 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.17 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中公教育 | 8.22 | 18.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 药石科技 | 4.72 | 28.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 9.19 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.86 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 2.23 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.88 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.7 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中科创达 | 2.1 | 16.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.03 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.23 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长春高新 | 3.69 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 1.7 | -3.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 1.81 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 5.71 | 1.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广州酒家 | 1.74 | -9.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 安图生物 | 2.08 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 6/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。