兴全有机增长混合
(340008)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
兴全有机增长混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全有机增长混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.49%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.65%)、半导体设备/材料(5.09%)、新能源/电力设备(4.09%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 12.74%）。四季度新进Top10：上汽集团、中国移动、中芯国际、寒武纪、江苏银行。2024 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.4900% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.9% 调整至 15.63%，汽车 由 0% 至 12.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中远海控、北方华创、巨化股份、紫金矿业，退出 中国石油、中国移动、山东高速、美的集团。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国西电、中国重工、宁德时代，退出 中国海油、中远海控、北方华创、巨化股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中国移动、中芯国际、寒武纪，退出 中国平安、中国西电、中国重工、九丰能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、石油石化、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+12.86pp)、通信(+1.87pp)、电子(+12.73pp)；净降配 公用事业(-9.57pp)、石油石化(-10.58pp)、家用电器(-2.62pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.65%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.65pp)、半导体设备/材料(+5.09pp)、新能源/电力设备(+4.09pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.62pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.65% | +7.65 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.3% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.11% | 4.09% | +4.09 |
| 消费/家电/面板 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 资源/有色 | 0.0% | 2.6% | 4.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 2.9% | 6.94% | 0.0% | 15.63% | +12.73 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.86% | +12.86 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.39% | +10.39 |
| 通信 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 5.0% | +1.87 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
| 电力设备 | 3.43% | 13.75% | 19.71% | 4.09% | +0.66 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.67% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 9.57% | 7.98% | 4.46% | 0.0% | -9.57 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.81% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 10.58% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -10.58 |
| 家用电器 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 有色金属 | 3.04% | 2.6% | 8.67% | 0.0% | -3.04 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.74% | 7.19% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.3% | 0% | 12.74% | +12.74 | 明显加仓 | 中芯国际、浪潮信息、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.3% | 5.11% | 9.18% | +9.18 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.6% | 4.0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 5.11% | 4.09% | +4.09 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中远海控、北方华创、巨化股份、紫金矿业、许继电气；退出：中国石油、中国移动、山东高速、美的集团、金诚信
2024-09-30 新进：中国平安、中国西电、中国重工、宁德时代、洛阳钼业、王府井、贵州茅台；退出：中国海油、中远海控、北方华创、巨化股份、立讯精密、许继电气、长江电力
2024-12-31 新进：上汽集团、中国移动、中芯国际、寒武纪、江苏银行、浪潮信息、海光信息、福耀玻璃、邮储银行；退出：中国平安、中国西电、中国重工、九丰能源、思源电气、洛阳钼业、王府井、紫金矿业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 5.32 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.3 | 14.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 2.6 | -7.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.6 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中远海控 | 7.19 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.62 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东高速 | 2.74 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国移动 | 3.13 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国石油 | 4.55 | 4.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金诚信 | 3.04 | -4.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.11 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.81 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 王府井 | 3.23 | -4.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国西电 | 5.09 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 6.67 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国重工 | 3.59 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.67 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 5.32 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.3 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.64 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 巨化股份 | 2.6 | -7.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江电力 | 4.47 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国海油 | 3.6 | -8.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中远海控 | 7.19 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 4.19 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 7.58 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 5.28 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 3.4 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 5.0 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 6.99 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海光信息 | 3.46 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 7.08 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 5.09 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 思源电气 | 9.51 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.81 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 王府井 | 3.23 | -4.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国西电 | 5.09 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.67 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 4.0 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国重工 | 3.59 | -12.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.67 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 九丰能源 | 4.46 | -0.7 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 13/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。