交银沪港深价值精选混合
(519779)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
交银沪港深价值精选混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
交银沪港深价值精选混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.18%，四季平均换手约94.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国平安、光大嘉宝、南京银行、国电电力。2018 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.1800% |
| 平均换手 | 94.8700% |
| 持股集中度 | 0.0087 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 房地产 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 6.39%，房地产 由 0% 至 5.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 BRILLIANCE CHI、中国交通建设、中国金茂、中金公司，退出 京东方A、兆易创新、宏发股份、青岛海尔。Q3 再平衡：新进 华东医药、建设银行、招商银行、海螺水泥，退出 BRILLIANCE CHI、中国交通建设、中国金茂、中金公司，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国平安、光大嘉宝、南京银行，退出 华东医药、建设银行、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+2.5pp)、房地产(+5.87pp)、银行(+5.06pp)；净降配 电力设备(-4.31pp)、电子(-7.87pp)、家用电器(-3.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-7.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 7.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 6.39% | +6.39 |
| 房地产 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 5.87% | +5.87 |
| 银行 | 0.0% | 2.83% | 10.13% | 5.06% | +5.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 6.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.31 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 3.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 7.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 7.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.87 |
| 家用电器 | 3.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：BRILLIANCE CHI、中国交通建设、中国金茂、中金公司、吉利汽车、工商银行、新城发展、海螺创业、申洲国际、腾讯控股；退出：京东方A、兆易创新、宏发股份、青岛海尔
2018-09-30 新进：华东医药、建设银行、招商银行、海螺水泥、长江电力；退出：BRILLIANCE CHI、中国交通建设、中国金茂、中金公司、吉利汽车、工商银行、新城发展、海螺创业、申洲国际、腾讯控股
2018-12-31 新进：万科A、中国平安、光大嘉宝、南京银行、国电电力、恒瑞医药、科伦药业、贵州茅台；退出：华东医药、建设银行、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 吉利汽车 | 3.25 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺创业 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 7.38 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国金茂 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新城发展 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | BRILLIANCE CHI | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工商银行 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国交通建设 | 1.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中金公司 | 1.68 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 4.52 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 3.3 | 9.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宏发股份 | 4.31 | -29.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.35 | -44.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华东医药 | 2.58 | -36.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 5.67 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.02 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长江电力 | 3.36 | -3.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 4.46 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 吉利汽车 | 3.25 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺创业 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.38 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国金茂 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新城发展 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | BRILLIANCE CHI | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国交通建设 | 1.83 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中金公司 | 1.68 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 3.19 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 科伦药业 | 1.38 | 40.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.76 | 24.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.32 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光大嘉宝 | 2.68 | 52.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国电电力 | 2.85 | 4.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南京银行 | 1.73 | 22.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.5 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 2.58 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.02 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 4.46 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。