交银沪港深价值精选混合
(519779)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
交银沪港深价值精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银沪港深价值精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.01%，四季平均换手约90.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.32%)、半导体设备/材料(3.13%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.13%）。四季度新进Top10：国电南瑞、思源电气、恒瑞医药、恒生电子、豪威集团。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 4 笔（规避 2 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.0100% |
| 平均换手 | 90.9000% |
| 持股集中度 | 0.0095 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 8.51%，电子 由 0% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 13.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中升控股、中芯国际、信义玻璃、小米集团-W，退出 荣盛石化、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 东方财富、北方华创、宏发股份、宝钢股份，退出 中升控股、中芯国际、信义玻璃、小米集团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国电南瑞、思源电气、恒瑞医药、恒生电子，退出 宏发股份、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 电子(+6.33pp)、计算机(+4.36pp)、家用电器(+4.32pp)；净降配 石油石化(-3.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.91%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.32pp)、半导体设备/材料(+3.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.13pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.13pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 4.32% | +4.32 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.63% | 3.42% | 3.13% | +3.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 8.51% | +8.51 |
| 电子 | 0.0% | 12.35% | 3.42% | 6.33% | +6.33 |
| 食品饮料 | 3.38% | 0.0% | 0.0% | 5.56% | +2.18 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.36% | +4.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 4.32% | +4.32 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 3.69% | +3.69 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.41% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 传媒 | 0.0% | 3.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.31% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 13.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.63% | 3.42% | 3.13% | +3.13 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.63% | 3.42% | 3.13% | +3.13 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中升控股、中芯国际、信义玻璃、小米集团-W、海丰国际、石药集团、福耀玻璃、腾讯控股、舜宇光学科技、长城汽车；退出：荣盛石化、贵州茅台
2021-09-30 新进：东方财富、北方华创、宏发股份、宝钢股份、海尔智家；退出：中升控股、中芯国际、信义玻璃、小米集团-W、海丰国际、石药集团、福耀玻璃、腾讯控股、舜宇光学科技、长城汽车
2021-12-31 新进：国电南瑞、思源电气、恒瑞医药、恒生电子、豪威集团、贵州茅台；退出：宏发股份、宝钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.55 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信义玻璃 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中升控股 | 4.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 石药集团 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海丰国际 | 3.89 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 5.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 3.09 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.38 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.42 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.54 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 3.31 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.91 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.5 | 19.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.55 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信义玻璃 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中升控股 | 4.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石药集团 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海丰国际 | 3.89 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 5.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 4.44 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.0 | -27.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.07 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.78 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.36 | -28.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 3.2 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 3.31 | -17.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 3.5 | 19.65 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 2/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。