农银策略价值混合

农银策略价值混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

农银策略价值混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.07%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东信和平、中兴通讯、中国中车、中国国航、中鼎股份。2010 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 通信 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 7.46%，通信 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、东阿阿胶、中国中车、中国平安，退出 中信证券、中国南车、中国太保、兴业银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.12% 升至 10.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽富维、云南白药、五粮液、亚厦股份，退出 ST易购、东方电气、中国中车、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东信和平、中兴通讯、中国中车、中国国航，退出 一汽富维、东阿阿胶、中材国际、云南白药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、房地产、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+2.1pp)、医药生物(+2.11pp)、交通运输(+2.0pp)；净降配 煤炭(-1.9pp)、房地产(-1.91pp)、电力设备(-2.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST易购、东阿阿胶、中国中车、中国平安、中材国际、美的电器、金隅冀东；退出：中信证券、中国南车、中国太保、兴业银行、浦发银行、西山煤电、金地集团

2010-09-30 新进：一汽富维、云南白药、五粮液、亚厦股份、冀东水泥、江淮汽车、苏宁电器、誉衡药业；退出：ST易购、东方电气、中国中车、中国平安、招商银行、美的电器、贵州茅台、金隅冀东

2010-12-31 新进：东信和平、中兴通讯、中国中车、中国国航、中鼎股份、仁和药业、大商股份、大族激光、小商品城、超声电子；退出：一汽富维、东阿阿胶、中材国际、云南白药、五粮液、亚厦股份、冀东水泥、江淮汽车、苏宁电器、誉衡药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。