农银策略价值混合

农银策略价值混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

农银策略价值混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.35%，四季平均换手约83.93%。四季度新进Top10：*ST华幸、万科A、中国平安、中国银行、保利发展。2014 年调仓：新进 23 笔（15 盈 / 8 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 13.62%，银行 由 0% 至 9.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华天科技、常山药业、新锦动力、省广集团，退出 云南白药、国金证券、恒泰艾普、汤臣倍健。Q3 再平衡：新进 三聚环保、保税科技、利君股份、广济药业，退出 三安光电、光线传媒、华天科技、华策影视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 13.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、万科A、中国平安、中国银行，退出 三聚环保、保税科技、利君股份、广济药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.61pp)、非银金融(+4.67pp)、银行(+9.43pp)；净降配 医药生物(-3.01pp)、食品饮料(-3.31pp)、机械设备(-2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：华天科技、常山药业、新锦动力、省广集团、科华生物、达安基因；退出：云南白药、国金证券、恒泰艾普、汤臣倍健、省广股份、阳光照明

2014-09-30 新进：三聚环保、保税科技、利君股份、广济药业、恒泰艾普、明家科技、神州信息、鑫富药业、长电科技、隆基机械；退出：三安光电、光线传媒、华天科技、华策影视、常山药业、新锦动力、省广集团、科华生物、蓝色光标、达安基因

2014-12-31 新进：*ST华幸、万科A、中国平安、中国银行、保利发展、兴业证券、兴业银行、史丹利、浦发银行、葛洲坝；退出：三聚环保、保税科技、利君股份、广济药业、恒泰艾普、明家科技、神州信息、鑫富药业、长电科技、隆基机械

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/8；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。