农银策略价值混合
(660004)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
农银策略价值混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
农银策略价值混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.09%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.48%)。四季度新进Top10：同仁堂、德赛电池、格力电器、歌尔股份、汤臣倍健。2013 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.0900% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 9.89%，电子 由 3.42% 至 8.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST华谊、东方明珠、亚厦股份、华策影视，退出 东阿阿胶、中国国旅、云南白药、保利地产。Q3 传媒行业持仓占比从 8.99% 升至 23.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、华谊兄弟、恒瑞医药、歌尔声学，退出 ST华谊、东方明珠、亚厦股份、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同仁堂、德赛电池、格力电器、歌尔股份，退出 中兴通讯、华谊兄弟、大华股份、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、通信、建筑装饰 等方向；净加仓 传媒(+9.89pp)、家用电器(+5.57pp)、电力设备(+3.61pp)；净降配 房地产(-2.66pp)、通信(-2.59pp)、建筑装饰(-2.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.48%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 8.99% | 23.56% | 9.89% | +9.89 |
| 电子 | 3.42% | 4.84% | 6.37% | 8.58% | +5.16 |
| 家用电器 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 8.12% | +5.57 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.41% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 环保 | 4.15% | 5.3% | 5.0% | 3.56% | -0.59 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.2% | +3.20 |
| 医药生物 | 4.33% | 3.11% | 2.91% | 3.08% | -1.25 |
| 房地产 | 2.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 通信 | 2.59% | 2.28% | 3.06% | 0.0% | -2.59 |
| 建筑装饰 | 2.11% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | -2.11 |
| 商贸零售 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 计算机 | 0.0% | 2.55% | 3.22% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：ST华谊、东方明珠、亚厦股份、华策影视、国电南瑞、大华股份、昆药集团、歌尔股份；退出：东阿阿胶、中国国旅、云南白药、保利地产、广田股份、格力电器、歌尔声学、盛运股份
2013-09-30 新进：中兴通讯、华谊兄弟、恒瑞医药、歌尔声学、百视通、省广股份、蓝色光标；退出：ST华谊、东方明珠、亚厦股份、国电南瑞、昆药集团、歌尔股份、烽火通信
2013-12-31 新进：同仁堂、德赛电池、格力电器、歌尔股份、汤臣倍健、海尔智家、省广集团、长盈精密；退出：中兴通讯、华谊兄弟、大华股份、恒瑞医药、歌尔声学、百视通、省广股份、蓝色光标
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 大华股份 | 2.55 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 3.44 | -13.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST华谊 | 4.0 | 172.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华策影视 | 2.53 | 65.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.41 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 昆药集团 | 3.11 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方明珠 | 2.46 | 86.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.03 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 云南白药 | 2.3 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.55 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 广田股份 | 2.11 | 14.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 盛运股份 | 2.48 | 34.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 保利地产 | 2.66 | -13.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国国旅 | 2.97 | -11.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.06 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 省广股份 | 4.52 | -1.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 3.15 | -22.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.91 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 3.44 | -13.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.41 | -3.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 昆药集团 | 3.11 | 1.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.28 | 12.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 3.61 | -25.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.64 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 3.23 | -12.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 3.2 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 3.08 | -18.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 3.48 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.06 | -21.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.22 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊兄弟 | 6.57 | -64.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 3.15 | -22.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.91 | 4.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 百视通 | 5.41 | -29.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。