民生加银内需增长混合

民生加银内需增长混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银内需增长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.23%，四季平均换手约82.0%。四季度新进Top10：中国中车、兆驰股份、奥飞娱乐、昌红科技、沃森生物。2013 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.16% 调整至 10.75%，机械设备 由 0% 至 7.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、佳都科技、华信退、康美药业，退出 上海凯宝、华星化工、古越龙山、广州药业。Q3 再平衡：新进 上海家化、伊利股份、宜华木业、康恩贝，退出 万科A、中国化学、佳都科技、华信退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 3.03% 升至 10.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中车、兆驰股份、奥飞娱乐、昌红科技，退出 上海家化、伊利股份、宜华木业、康恩贝，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、煤炭、建筑装饰 等方向；净加仓 家用电器(+3.16pp)、综合(+3.03pp)、机械设备(+7.46pp)；净降配 食品饮料(-2.89pp)、煤炭(-3.09pp)、建筑装饰(-3.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：万科A、佳都科技、华信退、康美药业、白云山、贵州茅台；退出：上海凯宝、华星化工、古越龙山、广州药业、永泰能源、省广股份

2013-09-30 新进：上海家化、伊利股份、宜华木业、康恩贝、新湖中宝、比亚迪、贝因美、长江传媒；退出：万科A、中国化学、佳都科技、华信退、广汇能源、康美药业、白云山、贵州茅台

2013-12-31 新进：中国中车、兆驰股份、奥飞娱乐、昌红科技、沃森生物、泰达股份、盛运退、睿智医药、科士达、阳普医疗；退出：上海家化、伊利股份、宜华木业、康恩贝、德力股份、惠博普、新湖中宝、比亚迪、贝因美、长江传媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。