民生加银内需增长混合

民生加银内需增长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银内需增长混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.52%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：*ST冀凯、ST明诚、中颖电子、创世纪、华信退。2015 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.46%，机械设备 由 0% 至 8.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三联虹普、华信退、厦门空港、文化退，退出 中国软件、光大银行、恒生电子、新南洋。Q3 再平衡：新进 华信国际、天兴仪表、奥飞动漫、康芝药业，退出 三联虹普、华信退、厦门空港、文化退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST冀凯、ST明诚、中颖电子、创世纪，退出 中鼎股份、华信国际、天兴仪表、奥飞动漫，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、纺织服饰、计算机 等方向；净加仓 非银金融(+3.81pp)、机械设备(+8.09pp)、电子(+10.46pp)；净降配 社会服务(-7.63pp)、纺织服饰(-8.15pp)、计算机(-7.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：三联虹普、华信退、厦门空港、文化退、赢合科技、金智科技、锦富技术、雅本化学；退出：中国软件、光大银行、恒生电子、新南洋、朗姿股份、长城集团、青青稞酒、飞力达

2015-09-30 新进：华信国际、天兴仪表、奥飞动漫、康芝药业、欣旺达、英唐智控、道博股份；退出：三联虹普、华信退、厦门空港、文化退、赢合科技、锦富技术、雅本化学

2015-12-31 新进：*ST冀凯、ST明诚、中颖电子、创世纪、华信退、建元信托、新海退、通达动力、雷曼光电、鸿利智汇；退出：中鼎股份、华信国际、天兴仪表、奥飞动漫、康芝药业、欣旺达、潮宏基、英唐智控、道博股份、金智科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。