西部利得量化成长混合A

西部利得量化成长混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得量化成长混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.09%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.83%)。四季度新进Top10：中航光电、国瓷材料、宏达电子、新宝股份、星宇股份。2020 年调仓：新进 29 笔（15 盈 / 14 亏）；退出 29 笔（规避 12 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 农林牧渔、商贸零售。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 丽珠集团、吉比特、国瓷材料、我武生物，退出 中设集团、傲农生物、宁夏建材、恒立液压。Q3 再平衡：新进 中远海控、华润微、新产业、森马服饰，退出 丽珠集团、吉比特、国瓷材料、我武生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、国瓷材料、宏达电子、新宝股份，退出 中远海控、华润微、新产业、森马服饰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+2.41pp)、家用电器(+2.27pp)；净降配 农林牧渔(-1.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：丽珠集团、吉比特、国瓷材料、我武生物、星宇股份、杰瑞股份、生物股份、贝达药业、金发科技、鱼跃医疗；退出：中设集团、傲农生物、宁夏建材、恒立液压、招商证券、晶方科技、牧原股份、红旗连锁、良信电器、远光软件

2020-09-30 新进：中远海控、华润微、新产业、森马服饰、盐津铺子、福斯特、航天发展、良信电器、通威股份、顺丰控股；退出：丽珠集团、吉比特、国瓷材料、我武生物、星宇股份、杰瑞股份、生物股份、贝达药业、金发科技、鱼跃医疗

2020-12-31 新进：中航光电、国瓷材料、宏达电子、新宝股份、星宇股份、石头科技、科沃斯、航发动力、迈瑞医疗；退出：中远海控、华润微、新产业、森马服饰、盐津铺子、航天发展、良信电器、通威股份、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/14；退出 规避/错失 12/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。