华夏盛世混合

华夏盛世混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏盛世混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.1%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.73%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST长康、万科A、中国石化、保利发展、兴业银行。2018 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 26 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.28%。

Q2 末换仓：新进 *ST海源、ST新纶、仙琚制药、华谊集团，退出 升达林业、奥马电器、开元股份、新开源。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石油、中国软件、中航沈飞、中航电子，退出 *ST海源、ST新纶、仙琚制药、华谊集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长康、万科A、中国石化、保利发展，退出 中国石油、中国软件、中航沈飞、中航电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+2.29pp)、石油石化(+1.57pp)、银行(+2.36pp)；净降配 家用电器(-5.13pp)、电子(-7.69pp)、计算机(-2.46pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→9.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+1.73pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华钰矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST海源、ST新纶、仙琚制药、华谊集团、启明星辰、广誉远、杉杉股份、浙江美大、深圳机场、特锐德；退出：升达林业、奥马电器、开元股份、新开源、新纶科技、海德股份、海源机械、航天信息、航新科技、黑牛食品

2018-09-30 新进：中国石油、中国软件、中航沈飞、中航电子、北方华创、圣邦股份、太极股份、浪潮信息、视觉中国、风华高科；退出：*ST海源、ST新纶、仙琚制药、华谊集团、启明星辰、广誉远、杉杉股份、浙江美大、深圳机场、特锐德

2018-12-31 新进：ST长康、万科A、中国石化、保利发展、兴业银行、华钰矿业、博源化工、和仁科技、新华保险、特锐德；退出：中国石油、中国软件、中航沈飞、中航电子、北方华创、圣邦股份、太极股份、浪潮信息、视觉中国、风华高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 26/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。