华安稳健回报混合A
(000072)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
华安稳健回报混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
华安稳健回报混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.18%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：云天化、冰山冷热、大北农、张裕A、江淮汽车。2014 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.1800% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0036 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.45%。
Q2 末换仓：新进 三安光电、中国平安、兴业银行、冰山冷热，退出 大冷股份、建发股份、张裕A。Q3 房地产行业持仓占比从 6.77% 升至 10.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南建设、大冷股份、广电运通、泰禾集团，退出 兴业银行、冰山冷热、联明股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云天化、冰山冷热、大北农、张裕A，退出 万科A、三安光电、中南建设、中国平安，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+1.65pp)、计算机(+4.45pp)、汽车(+1.67pp)；净降配 房地产(-4.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.13% | 4.45% | +4.45 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 1.67% | +1.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.65% | +1.65 |
| 食品饮料 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 1.51% | +0.90 |
| 机械设备 | 0.72% | 0.5% | 0.7% | 1.49% | +0.77 |
| 房地产 | 5.26% | 6.77% | 10.64% | 0.86% | -4.40 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 银行 | 0.0% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.36% | 1.47% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.39% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：三安光电、中国平安、兴业银行、冰山冷热、联明股份；退出：大冷股份、建发股份、张裕A
2014-09-30 新进：中南建设、大冷股份、广电运通、泰禾集团、金龙汽车、青岛海尔；退出：兴业银行、冰山冷热、联明股份
2014-12-31 新进：云天化、冰山冷热、大北农、张裕A、江淮汽车；退出：万科A、三安光电、中南建设、中国平安、大冷股份、泰禾集团、金龙汽车、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 三安光电 | 0.36 | -34.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.35 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.39 | 5.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 联明股份 | 0.0 | 110.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 张裕A | 0.61 | -4.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 建发股份 | 0.0 | -15.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 泰禾集团 | 0.64 | 57.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中南建设 | 1.27 | 55.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 广电运通 | 1.13 | 20.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金龙汽车 | 0.31 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 青岛海尔 | 0.39 | 17.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.35 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 联明股份 | 0.0 | 110.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 张裕A | 1.51 | 13.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 大北农 | 0.7 | 80.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 云天化 | 1.65 | 23.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 江淮汽车 | 1.67 | 22.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 万科A | 5.06 | 51.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 泰禾集团 | 0.64 | 57.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中南建设 | 1.27 | 55.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金龙汽车 | 0.31 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 青岛海尔 | 0.39 | 17.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 三安光电 | 1.47 | -7.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.77 | 80.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。