华安稳健回报混合A
(000072)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
华安稳健回报混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
华安稳健回报混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.52%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.66%)。四季度新进Top10：中国石油、山东出版、山东黄金、德赛西威。2017 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.5200% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、医药生物。
Q2 末换仓：新进 *ST威创、中粮科技、中远海特、建发股份，退出 中国石化、中粮生化、招商蛇口、片仔癀。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国石化、光威复材、金域医学，退出 *ST威创、中粮科技、云天化、双箭股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、山东出版、山东黄金、德赛西威，退出 中国国旅、光威复材、金域医学、金螳螂，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+3.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 山东黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.56% | 0.42% | 0.0% | 0.66% | +0.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.35% | 0.0% | 2.0% | 3.75% | +3.40 |
| 计算机 | 1.28% | 2.01% | 1.77% | 1.98% | +0.70 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.19% | 1.13% | 1.19% | +1.19 |
| 机械设备 | 0.48% | 1.07% | 0.94% | 1.18% | +0.70 |
| 有色金属 | 0.56% | 0.42% | 0.0% | 0.66% | +0.10 |
| 纺织服饰 | 0.54% | 0.7% | 0.28% | 0.65% | +0.11 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.37% | +0.37 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 |
| 房地产 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 医药生物 | 0.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.97% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.37% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.01% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.84% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.56% | 0.42% | 0% | 0.66% | +0.10 | 辅助配置 | 山东黄金、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：*ST威创、中粮科技、中远海特、建发股份；退出：中国石化、中粮生化、招商蛇口、片仔癀
2017-09-30 新进：中国国旅、中国石化、光威复材、金域医学、金螳螂、隧道股份、雅戈尔；退出：*ST威创、中粮科技、云天化、双箭股份、奥康国际、建发股份、铜陵有色
2017-12-31 新进：中国石油、山东出版、山东黄金、德赛西威；退出：中国国旅、光威复材、金域医学、金螳螂
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | *ST威创 | 0.32 | 16.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 建发股份 | 0.8 | -9.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中远海特 | 0.39 | 7.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.39 | 21.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国石化 | 0.35 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 片仔癀 | 0.89 | 21.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 0.16 | 38.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 光威复材 | 0.01 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国石化 | 2.0 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 雅戈尔 | 0.28 | -6.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 隧道股份 | 0.55 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 0.97 | 25.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 金域医学 | 0.0 | -24.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 铜陵有色 | 0.42 | 6.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中粮科技 | 0.48 | 28.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | *ST威创 | 0.32 | 16.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 双箭股份 | 0.35 | 15.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 云天化 | 0.55 | 19.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 建发股份 | 0.8 | -9.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 奥康国际 | 0.7 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 0.01 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.66 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 山东出版 | 0.01 | -21.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国石油 | 0.51 | -5.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 金螳螂 | 0.16 | 38.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 光威复材 | 0.01 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 0.97 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 金域医学 | 0.0 | -24.2 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 4/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。