华安稳健回报混合A
(000072)权益主动型公募混合型
重仓透视
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2018 自然年 · 重仓透视
华安稳健回报混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华安稳健回报混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.67%，四季平均换手约94.13%。2018 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6700% |
| 平均换手 | 94.1300% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 石油石化、计算机。
Q2 末换仓：新进 三友化工、中信建投、中直股份、中粮科技，退出 威创股份、安徽合力、广电运通、水星家纺。Q3 再平衡：退出 七一二、三友化工、中信建投、中国石化，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 石油石化、计算机 等方向；净降配 石油石化(-4.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 计算机 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.28% | -1.46 |
| 国防军工 | 0.01% | 1.06% | 0.0% | 0.23% | +0.22 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 商贸零售 | 0.03% | 0.2% | 0.0% | 0.14% | +0.11 |
| 农林牧渔 | 0.09% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.09 |
| 石油石化 | 4.89% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 非银金融 | 0.01% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 机械设备 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 交通运输 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三友化工、中信建投、中直股份、中粮科技、天邑股份、航发动力、金风科技；退出：威创股份、安徽合力、广电运通、水星家纺、江苏租赁、温氏股份、韵达股份
2018-09-30 新进：—；退出：七一二、三友化工、中信建投、中国石化、中直股份、中粮科技、天邑股份、家家悦、航发动力、金风科技
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中粮科技 | 0.21 | -10.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 金风科技 | 0.2 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天邑股份 | 0.01 | -28.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中直股份 | 0.6 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三友化工 | 0.09 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航发动力 | 0.45 | 7.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信建投 | 0.01 | -26.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 0.51 | 6.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 广电运通 | 1.34 | -17.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 威创股份 | 0.4 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.09 | 5.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 安徽合力 | 0.62 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 江苏租赁 | 0.01 | -23.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水星家纺 | 0.5 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中粮科技 | 0.21 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 0.2 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天邑股份 | 0.01 | -28.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国石化 | 2.12 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中直股份 | 0.6 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三友化工 | 0.09 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航发动力 | 0.45 | 7.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信建投 | 0.01 | -26.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 家家悦 | 0.2 | 1.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 七一二 | 0.01 | -25.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.29 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新大陆 | 0.14 | 20.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南极电商 | 0.14 | 52.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 0.18 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.15 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 0.16 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 0.14 | 57.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 四创电子 | 0.23 | 53.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 0.15 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 振江股份 | 0.12 | 22.42 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。