兴业多策略混合

兴业多策略混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业多策略混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.05%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.65%)。四季度新进Top10：伊利股份、国药股份、老凤祥、顺鑫农业。2015 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.94% 调整至 15.36%，电力设备 由 4.08% 至 10.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 2.75% 升至 9.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国人寿、中国太保、华东医药，退出 中山公用、伊利股份、新希望、格力电器。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、光明乳业、恒生电子、承德露露，退出 万科A、中国人寿、中国太保、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、国药股份、老凤祥、顺鑫农业，退出 光明乳业、华域汽车、恒生电子、松芝股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、电子、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+4.65pp)、电力设备(+6.47pp)、食品饮料(+7.18pp)；净降配 农林牧渔(-1.91pp)、电子(-2.33pp)、家用电器(-2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.43%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万科A、中国人寿、中国太保、华东医药、华域汽车、国轩高科、松芝股份、正泰电器；退出：中山公用、伊利股份、新希望、格力电器、格林美、歌尔声学、金融街、长春高新

2015-09-30 新进：丽珠集团、光明乳业、恒生电子、承德露露、航天信息；退出：万科A、中国人寿、中国太保、中国平安、国轩高科

2015-12-31 新进：伊利股份、国药股份、老凤祥、顺鑫农业；退出：光明乳业、华域汽车、恒生电子、松芝股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。